Jak se Volkswagen hodlá vypořádat s elektrifikací vozidel?

Koncern Volkswagen AG v současnosti prochází jednou z nejvýznamnějších změn ve své historii. V posledních letech se intenzivně zaměřuje na elektrifikaci svého portfolia a digitální transformaci, přičemž čelí několika výzvám na globální scéně. V současné době spolupracuje s několika technologickými společnostmi, především s firmou Rivian v oblasti elektromobilů. Velkou pozornost věnuje softwarovým problémům, které zpomalily uvedení některých modelů na trh, což je kritické zejména v souvislosti s autonomními technologiemi. Jeho luxusní značky, jako jsou Porsche a Audi, těží z prémiových modelů, ale masově vyráběné vozy, jako jsou Škoda a SEAT, čelí klesající poptávce a tlaku na ceny.

Volkswagen již několik let plánuje jednotnou platformu pro elektromobily, známou jako Scalable Systems Platform (SSP). Ta by nahradila současné systémy a zjednodušila výrobu napříč značkami koncernu VW, čímž by se snížily náklady. Původně měla debutovat v roce 2026, ale její vývoj provázely problémy, zejména v oblasti softwaru, což způsobilo její posunutí až na rok 2028.

Volkswagen vidí jako jedinou alternativu propouštění

V souvislosti s nutným snižováním nákladů Volkswagen před několika měsíci oznámil propouštění a dokonce oznámil možnost uzavření některých továren, což by se stalo poprvé v jeho 87leté historii. Na konci listopadu tyto plány konkretizoval uzavřením nejméně tří továren v Německu, kde by o práci přišly desítky tisíc zaměstnanců. Jeho cílem je snížit náklady o 4 miliardy eur (4,21 miliardy USD), čehož chce dosáhnout kromě propouštění také snížením mezd o 10 %. Z tohoto důvodu se dostal do konfliktu s odbory, které naopak požadují 7% zvýšení mezd zaměstnanců. V Německu již probíhají různé stávky, ale i přes eskalaci tohoto napětí považuje automobilka propouštění za nevyhnutelné. Kritika odborářů směřuje také k tomu, že místo ucelené dlouhodobé strategie přistupuje k řešení, které bude mít negativní dopad zejména na zaměstnance.

Spolupráce s Rivianem a možnosti v oblasti elektromobilů

Volkswagen se snaží zvýšit svou konkurenceschopnost v oblasti elektromobilů, a to zejména prostřednictvím nové spolupráce s americkou společností Rivian, se kterou oznámil založení společného podniku. Původní investice Volkswagenu měla činit 5 miliard dolarů, v listopadu 2024 však společnost oznámila navýšení na 5,8 miliardy dolarů. Partnerství má Volkswagenu vnutit technologie společnosti Rivian, zatímco ta tyto prostředky využije k uvedení svého nejnovějšího modelu R2, který by se měl na trhu objevit v první polovině roku 2026. Zároveň se očekává, že společný podnik uvede do roku 2027 na trh první modely vlastních elektromobilů.

Evropský automobilový průmysl v krizi

Problémy, kterým v současnosti čelí Volkswagen, podtrhují širší problémy, kterým čelí evropský automobilový průmysl. Elektromobily představují pro výrobce významnou výzvu, zejména tváří v tvář rostoucí konkurenci. Čínské firmy zaplňují trhy cenově dostupnějšími modely díky masivním pobídkám a levné pracovní síle, proti čemuž chce EU bojovat novými cly. Automobilky, včetně Volkswagenu, však tyto kroky kritizují kvůli možnému negativnímu dopadu na jejich tržby, protože Čína podle nich může zavést odvetná opatření.

V Evropě je zároveň nedostatek kvalifikované pracovní síly a drahé komponenty, které zvyšují náklady. Vyšší ceny evropských elektromobilů odrazují spořivější zákazníky, kteří naopak hledají cenově dostupnější alternativy. Z tohoto důvodu nyní automobilky přehodnocují své cíle pro úplný přechod na elektromobily v příštích letech a začínají se zaměřovat na "zlatou střední cestu", kterou v současnosti představují hybridy. I přes dočasné zpomalení poptávky však elektrifikace automobilového průmyslu zůstává hlavním cílem většiny evropských výrobců, zejména kvůli přísným emisním normám EU a zákazu výroby spalovacích automobilů do roku 2035.[1][2]

Hospodářské výsledky

Závažnost transformace automobilového průmyslu se odrazila v posledních výsledcích Volkswagenu za třetí čtvrtletí 2024. Navzdory mírně vyšším než očekávaným tržbám ve výši 78,36 miliardy eur (85,41 miliardy Kč) rostoucí náklady a zpomalující se poptávka, zejména v Číně, výrazně snížily jeho ziskovost. Čistý zisk činil 1,37 miliardy eur (1,49 miliardy dolarů), což je o 66 % méně než ve stejném období roku 2023. Zisk na akcii činil 3,34 EUR (3,64 USD).* Celkové tržby byly ovlivněny 7% poklesem celosvětových dodávek vozidel. Problémy Volkswagenu s vysokými náklady se projevily i v čisté ziskové marži, která klesla již čtvrté čtvrtletí v řadě . Ve třetím klesla na 1,74 %, což je výrazný rozdíl oproti 3,92 % v předchozím čtvrtletí, resp. 5,11 % za srovnatelné období roku 2023.

Očekává se, že tržby za celý rok 2024 budou stagnovat

V aktualizovaném výhledu pro rok 2024 očekává Volkswagen roční tržby ve výši přibližně 320 miliard eur (348,8 miliardy Kč), což by znamenalo stagnaci oproti roku 2023. Předpokládá také prudký pokles ročního čistého peněžního toku v automobilové divizi na 2 miliardy eur (2,18 miliardy dolarů) z 10,7 miliardy eur (11,66 miliardy dolarů) v předchozím roce. Volkswagen přičítá část poklesu čistého peněžního toku vysokým výdajům na fúze a akvizice. Z plánovaných 3,5 miliardy eur (3,81 miliardy USD) na tyto účely představují 2 miliardy eur (2,18 miliardy USD) první část výše zmíněné investice do připravovaného společného podniku s firmou Rivian.[3]

Akcie na 14letém minimu*

Vývoj ceny akcií koncernu Volkswagen za posledních 5 let. (Zdroj: Google Finance)*

Potenciální dopady restrukturalizace jsou dalekosáhlé

Všechny problémy, kterým Volkswagen v poslední době čelí, se nevyhnutelně přenesou na koncového spotřebitele. Záleží však také na tom, jak automobilka zvládne přechod na elektromobily a zda bude schopna konkurovat ostatním výrobcům v této sféře. Vzhledem k tomu, že její váha v německé ekonomice i v celém automobilovém průmyslu je nezpochybnitelná, mohou si její rozhodnutí vybrat daň nejen v podobě vyšších cen, ale také negativně ovlivnit živobytí celých komunit, které jsou závislé na pracovních místech v továrnách Volkswagenu, a v konečném důsledku snížit celkový HDP země.

Závěr

I přes finanční zátěž jsou kroky v případě společného podniku s Rivianem strategicky významné, neboť mohou Volkswagen přiblížit k dlouhodobému posílení jeho pozice na trhu elektromobilů, zejména v USA. Přestože tlak ze strany ostatních automobilek je značný, Volkswagen se snaží zajistit si dlouhodobou konkurenceschopnost investicemi do nových technologií a partnerství. Jeho schopnost optimalizovat náklady a urychlit návratnost investic bude klíčová pro zvládnutí výzev na trzích s elektromobily a udržení důvěry investorů. [1]

Adam Austera, hlavní analytik ve společnosti Ozios

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

[1] https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/ATAG/2024/762419/EPRS_ATA(2024)762419_EN.pdf

[2] https://www.policycircle.org/industry/electric-vehicle-industry-china/

[3] https://www.euronews.com/business/2024/10/30/volkswagens-zisk-zklamání-jako-akcie-propad-na-24leté-nízko