Dianie v leteckom priemysle

Každý, kto aspoň trochu cestuje, veľmi dobre pozná názov Ryanair. Ide o leteckú spoločnosť, ktorá sa významným spôsobom zaslúžila o zvýšenie dostupnosti lietania. Vďaka nízkym cenám môžu cestujúci lietať do početných destinácii nielen v Európe. Po sľubnom zotavení tohto trhu po pandémii, ho následne zavalila kríza v Boeingu, najväčšieho svetového výrobcu lietadiel, ktorý má na svedomí niekoľko bezpečnostných incidentov. Tie nakoniec vyústili v značné obmedzenia v jeho výrobe a omeškaniach dodávok. Ryanair, nasledovaný inými leteckými spoločnosťami, už začiatkom roka o týchto meškaniach varoval, pričom avizoval potrebu zvyšovania cien svojich leteniek. Agresívne zdražovanie však ovplyvnilo správanie spotrebiteľov viac ako sa očakávalo.[1]

Lacné letenky znamenali nižší zisk

V prvom štvrťroku účtovného roka 2025 (obdobie od 1.4. do 30.6.2024) spoločnosti Ryanair sa cena jeho leteniek v priemere znížila o 15 %, čoho následkom bol aj obrovský medziročný pokles ziskov. Podľa čelných predstaviteľov prepravcu je hlavným dôvodom nižších cien neochota cestujúcich platiť vysoké sumy v neľahkej ekonomickej situácii a čiastočne aj marcové načasovanie veľkonočných prázdnin. Napriek tomu generálny riaditeľ Michael O’Leary tvrdí, že dopyt bol v prvom štvrťroku silný, keďže spoločnosť prepravila 55,5 milióna pasažierov, čo bol medziročný nárast o 10 %.[2] Keďže Ryanair aj ďalší leteckí prepravcovia zaznamenali v uplynulých mesiacoch nárast dopytu, očakávania na letnú sezónu boli ešte vyššie. Tie sa však zatiaľ ukázali ako nepravdivé.

Nadmerné letové kapacity

Problémy Ryanairu podčiarkujú širší problém, ktorý sa momentálne v leteckom priemysle objavil. Aerolinky totiž na základe sľubných čísel zo začiatku roka precenili rast dopytu až tak, že teraz aj napriek rekordným počtom cestujúcich stále čelia nadmerným letovým kapacitám. Tie teraz vyúsťujú do vysokých prevádzkových nákladov, nižších cien leteniek a v konečnom dôsledku neuspokojivých ziskov. Letecké spoločnosti boli preto nútené uskromniť odhady vo svojich finančných usmerneniach do nového štvrťroka. V najbližších dňoch sú na programe hospodárske výsledky ďalších významných aeroliniek, u ktorých sa taktiež predpokladajú slabšie čísla. [3]

Hospodárske výsledky a vyhliadky spoločnosti Ryanair

Hospodárske výsledky Ryanairu vo všetkých ohľadoch sklamali očakávania analytikov. Spoločnosť oznámila za svoj prvý účtovný štvrťrok finančného roka 2025 tržby v hodnote 3,63 miliardy € (3,95 miliardy USD), pričom konsenzuálny odhad bol na úrovni 4,23 miliárd USD. Čistý zisk sa medziročne prepadol o 46 % na 360 miliónov € (390,7 milióna USD). Aktuálne finančné usmernenie napriek vysokému dopytu predpokladá výrazne nižšie ceny ako minulý rok, pričom spoločnosť považuje mesiace august a september za kľúčové. Ryanair nateraz nedokázal poskytnúť konkrétnejšie informácie o svojich vyhliadkach, najmä kvôli faktorom ako sú volatilné ceny paliva, nestabilita dodávok nových lietadiel, alebo celková globálna ekonomická situácia. Do konca účtovného roka 2025 spoločnosť očakáva nárast prepravených pasažierov na približne 198 až 200 miliónov, čo by bolo o 8 % viac ako v predchádzajúcom roku.[4] [1]

Výkon akcií

Po zverejnení týchto výsledkov a neistých vyhliadok, sa cena akcií spoločnosti Ryanair v pondelkovom obchodovaní prepadla o viac ako 15 % a dostala sa tak na najnižšiu hodnotu za posledných takmer 9 mesiacov. Po skončení utorkového obchodovania cena uzavrela na úrovni 95,15 USD za akciu.* Tento pokles ovplyvnil aj akcie iných letových prevádzkovateľov.[5] Niektoré investičné banky znížili hodnotenie akcií Ryanair, ako napríklad švajčiarska banka UBS z úrovne „Nákup“ na „Neutrálne“. Analytici pritom varujú, že v tejto letnej sezóne by mohlo dôjsť k ďalšiemu poklesu, ktorý môže potrápiť spoločnosť aj investorov.[6] [2]

Vývoj ceny akcií spoločnosti Ryanair za posledných 5 rokov. (Zdroj: Google Finance)*

Záver

Letecký priemysel čelí závažným problémom spôsobeným nielen oneskoreniami dodávok lietadiel od Boeingu, ale aj nesprávnym odhadom dopytu. Napriek rekordnému počtu cestujúcich a zvýšenému dopytu, ktorý sa očakával počas letných mesiacov, spoločnosť Ryanair zažíva výrazný pokles ziskov a problémy s preplnenými kapacitami. Takýto vývoj, nie len v prípade Ryanairu, vedie k úprave finančných prognóz a znižovaniu hodnoty akcií. Preto je potrebné sledovať ďalšie hospodárske výsledky a prispôsobiť svoje očakávania podľa pokračujúcich trendov v priemysle.

Adam Austera, hlavný analytik Ozios

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1], [2]Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/sliding-airline-profits-and-plane-delays-cast-shadows-at-air-show-3528894

[2] https://edition.cnn.com/2024/07/22/business/ryanair-fares-lower-summer/index.html

[3] https://www.msn.com/en-gb/travel/news/summer-travel-boom-not-enough-to-fire-up-airline-earnings/ar-BB1qrkdA

[4] https://investor.ryanair.com/results-centre/q1-fy25-results/

[5] https://www.cnbc.com/2024/07/22/ryanair-q1-2024-results-shares-fall-on-lower-fares-fall-in-quarterly-profit.html

[6] https://www.investing.com/news/company-news/ryanair-stock-target-cut-downgrades-to-neutral-on-pricing-strategies-93CH-3489224