Razvoj u zrakoplovnoj industriji

Svakome tko barem malo putuje itekako je poznato ime Ryanaira, avioprijevoznika koji je dao značajan doprinos da letenje postane pristupačnije. Zahvaljujući niskim cijenama, putnici mogu letjeti na brojna odredišta, ne samo u Europi. Nakon obećavajućeg oporavka ovog tržišta nakon pandemije, potom ga je pogodila kriza u Boeingu, najvećem svjetskom proizvođaču zrakoplova, koji je odgovoran za nekoliko sigurnosnih incidenata. To je na kraju rezultiralo značajnim ograničenjima njegove proizvodnje i kašnjenjima u isporuci. Ryanair, a potom i drugi zračni prijevoznici, upozorio je na ova kašnjenja početkom godine, najavivši potrebu poskupljenja svojih karata. Međutim, agresivno povećanje cijena utjecalo je na ponašanje potrošača više nego što se očekivalo.[1]

Jeftine karte značile su manji profit

U prvom tromjesečju Ryanairove financijske godine 2025. (razdoblje od 1. travnja do 30. lipnja 2024.) cijena njegovih karata pala je u prosjeku za 15%, što je rezultiralo velikim padom dobiti na godišnjoj razini. Prema čelnicima prijevoznika, glavni razlog nižim cijenama je nevoljkost putnika da plaćaju visoke cijene u teškoj gospodarskoj situaciji, a dijelom i zbog termina uskršnjih praznika u ožujku. Unatoč tome, izvršni direktor Michael O'Leary kaže da je potražnja bila velika u prvom tromjesečju, jer je tvrtka prevezla 55,5 milijuna putnika, što je povećanje od 10% u odnosu na prethodnu godinu.[2] Kako su Ryanair i drugi prijevoznici posljednjih mjeseci zabilježili porast potražnje, očekivanja za ljetnu sezonu bila su još veća. Međutim, oni su se dosad pokazali lažnima.

Prekapacitiranost

Problemi Ryanaira naglašavaju širi problem koji se trenutno pojavljuje u zrakoplovnoj industriji. Zračni prijevoznik je precijenio rast potražnje na temelju obećavajućih brojki s početka godine, do točke u kojoj se sada suočava s viškom kapaciteta unatoč rekordnom broju putnika. To sada rezultira visokim operativnim troškovima, nižim cijenama ulaznica i, u konačnici, razočaravajućom dobiti. Zračni prijevoznici su stoga bili prisiljeni ublažiti procjene u svojim financijskim smjernicama za novo tromjesečje. Sljedećih dana na dnevnom redu su rezultati zarada drugih velikih avioprijevoznika, za koje se također očekuju slabije brojke.[3]

Ryanairovi rezultati i izgledi

Ekonomski rezultati Ryanaira u svakom su pogledu iznevjerili očekivanja analitičara. Tvrtka je prijavila prihode od 3,63 milijarde eura (3,95 milijardi američkih dolara) za svoje prvo financijsko tromjesečje financijske godine 2025., u odnosu na konsenzusnu procjenu od 4,23 milijarde američkih dolara. Neto dobit pala je 46% na godišnjoj razini na 360 milijuna eura (390,7 milijuna američkih dolara). Unatoč velikoj potražnji, trenutne financijske smjernice pretpostavljaju znatno niže cijene nego prošle godine, a tvrtka smatra da su mjeseci kolovoz i rujan ključni. Ryanair do sada nije mogao dati konkretnije informacije o svojim izgledima, uglavnom zbog čimbenika kao što su nestabilne cijene goriva, nestabilnost isporuka novih zrakoplova ili cjelokupna globalna gospodarska situacija. Do kraja financijske godine 2025. tvrtka očekuje povećanje prometa putnika na oko 198-200 milijuna, što bi bilo 8% više nego prethodne godine.[4] [1]

Podijelite izvedbu

Nakon objave ovih rezultata i neizvjesnih izgleda, cijena dionice Ryanaira pala je za više od 15% u trgovanju u ponedjeljak, dosegnuvši najnižu razinu u gotovo 9 mjeseci. Na zatvaranju trgovanja u utorak cijena je zaključena na 95,15 USD po dionici.* Ovaj pad utjecao je i na dionice drugih zračnih operatera.[5] Neke su investicijske banke smanjile ocjenu dionica Ryanaira, poput švicarske banke UBS s 'Buy' na 'Neutral'. U međuvremenu, analitičari upozoravaju da bi ove ljetne sezone moglo doći do daljnjih padova koji bi mogli naštetiti i tvrtki i ulagačima.[6] [2]

Učinak cijene dionice Ryanaira u posljednjih 5 godina. (Izvor: Google Finance)*

Zaključak

Zrakoplovna industrija suočava se s ozbiljnim problemima uzrokovanima ne samo kašnjenjem isporuka zrakoplova iz Boeinga, već i pogrešnom procjenom potražnje. Unatoč rekordnom broju putnika i povećanoj potražnji koja se očekuje tijekom ljetnih mjeseci, Ryanair bilježi značajan pad dobiti i probleme s prenapučenim kapacitetima. Takav razvoj događaja, ne samo u slučaju Ryanaira, dovodi do korekcija financijskih prognoza i smanjenja vrijednosti za dioničare. Stoga je potrebno pratiti buduće gospodarske rezultate i prilagoditi očekivanja u skladu s kontinuiranim trendovima u industriji.

Adam Austera, glavni analitičar u Oziosu

* Prošli učinak nije jamstvo budućih rezultata

[1], [2]Izjave koje se odnose na budućnost temelje se na pretpostavkama i trenutačnim očekivanjima, koja mogu biti netočna, ili na trenutnom gospodarskom okruženju koje se može promijeniti. Takve izjave nisu jamstvo budućih performansi. Oni uključuju rizike i druge neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Rezultati se mogu bitno razlikovati od onih izraženih ili impliciranih u bilo kojim izjavama koje se odnose na budućnost.

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/sliding-airline-profits-and-plane-delays-cast-shadows-at-air-show-3528894

[2] https://edition.cnn.com/2024/07/22/business/ryanair-fares-lower-summer/index.html

[3] https://www.msn.com/en-gb/travel/news/summer-travel-boom-not-enough-to-fire-up-airline-earnings/ar-BB1qrkdA

[4] https://investor.ryanair.com/results-centre/q1-fy25-results/

[5] https://www.cnbc.com/2024/07/22/ryanair-q1-2024-results-shares-fall-on-lower-fares-fall-in-quarterly-profit.html

[6] https://www.investing.com/news/company-news/ryanair-stock-target-cut-downgrades-to-neutral-on-pricing-strategies-93CH-3489224