Ako plánuje Volkswagen riešiť elektrifikáciu vozidiel?

Koncern Volkswagen AG v súčasnosti prechádza jednou z najvýznamnejších zmien vo svojej histórii. V posledných rokoch sa intenzívne zameriava na elektrifikáciu svojho portfólia a digitálnu transformáciu, pričom čelí viacerým výzvam na globálnej scéne. V súčasnosti spolupracuje s viacerými technologickými spoločnosťami, predovšetkým so spoločnosťou Rivian v oblasti elektrických vozidiel. Veľkú pozornosť venuje problémom so softvérom, ktoré spomalili uvedenie niektorých modelov na trh, čo je mimoriadne dôležité v súvislosti s autonómnymi technológiami. Jeho luxusné značky, ako napríklad Porsche a Audi, profitujú z prémiových modelov, ale sériovo vyrábané vozidlá, ako napríklad Škoda a SEAT, čelia klesajúcemu dopytu a tlaku na ceny.

Volkswagen už roky plánuje jednotnú platformu pre elektrické vozidlá, známu ako Scalable Systems Platform (SSP). Nahradila by súčasné systémy a zjednodušila výrobu v rámci všetkých značiek koncernu VW, čím by sa znížili náklady. Pôvodne mala debutovať v roku 2026, ale jej vývoj sprevádzali problémy, najmä v oblasti softvéru, čo spôsobilo jej posunutie na rok 2028.

Volkswagen vidí ako jedinú alternatívu prepúšťanie

V súvislosti s nevyhnutným znižovaním nákladov Volkswagen pred niekoľkými mesiacmi oznámil prepúšťanie a dokonca oznámil možnosť zatvorenia niektorých tovární, čo by sa stalo prvýkrát v jeho 87-ročnej histórii. Koncom novembra tieto plány konkretizoval zatvorením najmenej troch tovární v Nemecku, kde by o prácu prišli desaťtisíce zamestnancov. Jeho cieľom je znížiť náklady o 4 mld. eur (4,21 mld. USD), čo chce dosiahnuť okrem prepúšťania aj znížením miezd o 10 %. Z tohto dôvodu sa dostal do konfliktu s odborovými organizáciami, ktoré zasa požadujú zvýšenie miezd zamestnancov o 7 %. V Nemecku už prebiehajú rôzne štrajky, ale napriek eskalácii tohto napätia považuje automobilka prepúšťanie za nevyhnutné. Kritika odborárov smeruje aj k tomu, že namiesto ucelenej dlhodobej stratégie pristupuje k riešeniu, ktoré bude mať negatívny vplyv najmä na zamestnancov.

Spolupráca s Rivianom a možnosti v oblasti elektromobilov

Volkswagen sa snaží zvýšiť svoju konkurencieschopnosť v oblasti elektromobilov, a to najmä prostredníctvom novej spolupráce s americkou spoločnosťou Rivian, s ktorou ohlásil vytvorenie spoločného podniku. Pôvodná investícia Volkswagenu mala predstavovať 5 miliárd dolárov, ale v novembri 2024 spoločnosť oznámila jej zvýšenie na 5,8 miliardy dolárov. Cieľom partnerstva je nanútiť spoločnosti Rivian technológiu Volkswagenu, pričom spoločnosť Rivian použije tieto prostriedky na uvedenie svojho najnovšieho modelu R2, ktorý by sa mal na trhu objaviť v prvej polovici roka 2026. Spoločný podnik by mal zároveň do roku 2027 uviesť na trh prvé modely vlastných elektromobilov.

Európsky automobilový priemysel v kríze

Problémy, ktorým v súčasnosti čelí Volkswagen, podčiarkujú širšie výzvy, ktorým čelí európsky automobilový priemysel. Elektromobily predstavujú pre výrobcov významnú výzvu, najmä vzhľadom na rastúcu konkurenciu. Čínske firmy zapĺňajú trhy cenovo dostupnejšími modelmi vďaka masívnym stimulom a lacnej pracovnej sile, proti čomu chce EÚ bojovať novými clami. Výrobcovia automobilov vrátane Volkswagenu však tieto kroky kritizujú kvôli možnému negatívnemu vplyvu na ich príjmy, keďže Čína môže podľa nich zaviesť odvetné opatrenia.

V Európe je zároveň nedostatok kvalifikovanej pracovnej sily a drahé komponenty, ktoré zvyšujú náklady. Vyššie ceny európskych elektromobilov odrádzajú šetrnejších zákazníkov, ktorí naopak hľadajú cenovo dostupnejšie alternatívy. Z tohto dôvodu výrobcovia automobilov v súčasnosti prehodnocujú svoje ciele týkajúce sa úplného prechodu na elektrické vozidlá v nasledujúcich rokoch a začínajú sa zameriavať na "zlatú strednú cestu", ktorú v súčasnosti predstavujú hybridy. Napriek dočasnému spomaleniu dopytu však elektrifikácia automobilového priemyslu zostáva hlavným cieľom väčšiny európskych výrobcov, najmä vzhľadom na prísne emisné normy EÚ a zákaz výroby automobilov so spaľovacími motormi do roku 2035.[1][2]

Závažnosť transformácie automobilového priemyslu sa odrazila v najnovších výsledkoch spoločnosti Volkswagen za tretí štvrťrok 2024. Napriek mierne vyšším než očakávaným tržbám vo výške 78,36 miliardy eur (85,41 miliardy USD) rastúce náklady a spomaľujúci sa dopyt, najmä v Číne, výrazne znížili jeho ziskovosť. Čistý zisk predstavoval 1,37 miliardy eur (1,49 miliardy USD), čo je o 66 % menej ako v rovnakom období roku 2023. Zisk na akciu bol 3,34 € (3,64 €).* Celkové tržby boli ovplyvnené 7 % poklesom globálnych dodávok vozidiel. Problémy Volkswagenu s vysokými nákladmi sa prejavujú aj v jeho čistej ziskovej marži, ktorá klesla už štvrtý štvrťrok po sebe . V treťom klesla na 1,74 %, čo je výrazný rozdiel oproti 3,92 % v predchádzajúcom štvrťroku, resp. 5,11 % za porovnateľné obdobie v roku 2023.

Očakáva sa, že príjmy za celý rok 2024 budú stagnovať

V aktualizovanom výhľade na rok 2024 Volkswagen očakáva ročné tržby vo výške približne 320 miliárd eur (348,8 miliardy USD), čo by znamenalo stagnáciu v porovnaní s rokom 2023. Predpokladá tiež prudký pokles ročného čistého peňažného toku v automobilovej divízii na 2 mld. eur (2,18 mld. USD) z 10,7 mld. eur (11,66 mld. USD) v predchádzajúcom roku. Volkswagen pripisuje časť poklesu čistého peňažného toku vysokým výdavkom na fúzie a akvizície. Z 3,5 mld. eur (3,81 mld. USD) plánovaných na tento účel predstavujú 2 mld. eur (2,18 mld. USD) prvú časť spomínanej investície do pripravovaného spoločného podniku s firmou Rivian.[3]

Akcie na 14-ročnom minime*

Vývoj ceny akcií koncernu Volkswagen za posledných 5 rokov. (Zdroj: Google Finance)*

Potenciálne dôsledky reštrukturalizácie sú ďalekosiahle

Všetky problémy, ktorým Volkswagen v poslednom čase čelí, sa nevyhnutne prenesú na konečného spotrebiteľa. To však závisí aj od toho, ako automobilka zvládne prechod na elektromobily a či bude schopná konkurovať ostatným výrobcom v tejto sfére. Keďže jej váha v nemeckej ekonomike, ako aj v celom automobilovom priemysle je nespochybniteľná, jej rozhodnutia si môžu vybrať daň nielen v podobe vyšších cien, ale aj negatívne ovplyvniť živobytie celých komunít, ktoré sú závislé od pracovných miest v továrňach Volkswagenu, a v konečnom dôsledku znížiť celkový HDP krajiny.

Záver

Napriek finančnej záťaži sú kroky v prípade spoločného podniku s Rivianom strategicky významné, pretože môžu Volkswagen priblížiť k dlhodobému posilneniu jeho pozície na trhu s elektromobilmi, najmä v USA. Hoci tlak ostatných automobiliek je značný, Volkswagen sa snaží zabezpečiť svoju dlhodobú konkurencieschopnosť investíciami do nových technológií a partnerstiev. Jeho schopnosť optimalizovať náklady a zrýchliť návratnosť investícií bude kľúčová pre zvládnutie výziev na trhoch s elektrickými vozidlami a udržanie dôvery investorov. [1]

Adam Austera, hlavný analytik v spoločnosti Ozios

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a súčasných očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcich výsledkov. Zahŕňajú riziká a iné neistoty, ktoré je ťažké predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo naznačených v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/ATAG/2024/762419/EPRS_ATA(2024)762419_EN.pdf

[2] https://www.policycircle.org/industry/electric-vehicle-industry-china/

[3] https://www.euronews.com/business/2024/10/30/volkswagens-výnosy-za-akcie-prepadli-na-24-ročné-nízko