Πώς σκοπεύει η Volkswagen να αντιμετωπίσει την ηλεκτροκίνηση των οχημάτων;

Ο όμιλος Volkswagen AG υφίσταται σήμερα μία από τις σημαντικότερες αλλαγές στην ιστορία του. Τα τελευταία χρόνια έχει επικεντρωθεί εντατικά στην ηλεκτροκίνηση του χαρτοφυλακίου του και στον ψηφιακό μετασχηματισμό, ενώ παράλληλα αντιμετωπίζει αρκετές προκλήσεις σε παγκόσμιο επίπεδο. Αυτή τη στιγμή συνεργάζεται με διάφορες εταιρείες τεχνολογίας, με κυριότερη τη Rivian στον τομέα των ηλεκτρικών οχημάτων. Έχει δώσει μεγάλη προσοχή σε θέματα λογισμικού που έχουν επιβραδύνει το λανσάρισμα ορισμένων μοντέλων, κάτι που είναι ιδιαίτερα κρίσιμο στο πλαίσιο των αυτόνομων τεχνολογιών. Οι πολυτελείς μάρκες της, όπως η Porsche και η Audi, επωφελούνται από τα premium μοντέλα, αλλά τα αυτοκίνητα μαζικής παραγωγής, όπως η Skoda και η SEAT, αντιμετωπίζουν μειωμένη ζήτηση και πίεση στις τιμές.

Η Volkswagen σχεδιάζει εδώ και χρόνια μια ενιαία πλατφόρμα για ηλεκτρικά οχήματα, γνωστή ως Scalable Systems Platform (SSP). Θα αντικαταστήσει τα σημερινά συστήματα και θα απλοποιήσει την παραγωγή σε όλες τις μάρκες του VW Group, μειώνοντας το κόστος. Αρχικά επρόκειτο να κάνει το ντεμπούτο της το 2026, αλλά η ανάπτυξή της ταλαιπωρήθηκε από προβλήματα, ιδιαίτερα στον τομέα του λογισμικού, με αποτέλεσμα να αναβληθεί μέχρι το 2028.

Η Volkswagen βλέπει τις απολύσεις ως τη μόνη εναλλακτική λύση

Στο πλαίσιο των αναγκαίων περικοπών κόστους, η Volkswagen ανακοίνωσε προ μηνών απολύσεις και μάλιστα ανακοίνωσε το ενδεχόμενο να κλείσει ορισμένα εργοστάσια, κάτι που θα συμβεί για πρώτη φορά στην 87χρονη ιστορία της. Στα τέλη Νοεμβρίου, συγκεκριμενοποίησε τα σχέδια αυτά με το κλείσιμο τουλάχιστον τριών εργοστασίων στη Γερμανία, όπου δεκάδες χιλιάδες εργαζόμενοι θα έχαναν τη δουλειά τους. Στόχος του είναι να μειώσει το κόστος κατά 4 δισεκατομμύρια ευρώ (4,21 δισεκατομμύρια δολάρια), κάτι που ελπίζει να επιτύχει με τη μείωση των μισθών κατά 10% εκτός από τις απολύσεις. Για το λόγο αυτό, έχει έρθει σε σύγκρουση με τα συνδικάτα, τα οποία με τη σειρά τους ζητούν αύξηση 7% για τους εργαζόμενους. Διάφορες απεργίες βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη στη Γερμανία, αλλά παρά την κλιμάκωση αυτών των εντάσεων, η αυτοκινητοβιομηχανία θεωρεί ότι οι απολύσεις είναι αναπόφευκτες. Η κριτική των συνδικαλιστών στρέφεται επίσης στο γεγονός ότι, αντί για μια συνεκτική μακροπρόθεσμη στρατηγική, προσεγγίζει μια λύση που θα έχει αρνητικό αντίκτυπο κυρίως στο εργατικό δυναμικό.

Συνεργασία με τη Rivian και ευκαιρίες στον τομέα των ηλεκτρικών οχημάτων

Η Volkswagen προσπαθεί να αυξήσει την ανταγωνιστικότητά της στον τομέα των ηλεκτρικών οχημάτων, ιδίως μέσω της νέας συνεργασίας της με την αμερικανική εταιρεία Rivian, με την οποία ανακοίνωσε τη δημιουργία κοινής επιχείρησης. Η αρχική επένδυση της Volkswagen επρόκειτο να ανέλθει στα 5 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά τον Νοέμβριο του 2024 η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση στα 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Στόχος της συνεργασίας είναι να επιβληθεί η τεχνολογία της Rivian στη Volkswagen, ενώ η τελευταία θα χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια για να λανσάρει το τελευταίο της μοντέλο R2, το οποίο αναμένεται να βγει στην αγορά το πρώτο εξάμηνο του 2026. Παράλληλα, η κοινοπραξία αναμένεται να λανσάρει τα πρώτα μοντέλα των δικών της ηλεκτρικών αυτοκινήτων μέχρι το 2027.

Η ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία σε κρίση

Τα προβλήματα που αντιμετωπίζει σήμερα η Volkswagen υπογραμμίζουν τις ευρύτερες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία. Τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα αποτελούν σημαντική πρόκληση για τους κατασκευαστές, ιδίως ενόψει του αυξανόμενου ανταγωνισμού. Οι κινεζικές εταιρείες γεμίζουν τις αγορές με πιο προσιτά μοντέλα χάρη στα τεράστια κίνητρα και το φθηνό εργατικό δυναμικό, κάτι που η ΕΕ θέλει να καταπολεμήσει με νέους δασμούς. Ωστόσο, οι αυτοκινητοβιομηχανίες, συμπεριλαμβανομένης της Volkswagen, επικρίνουν τις κινήσεις αυτές λόγω των πιθανών αρνητικών επιπτώσεων στα έσοδά τους, καθώς η Κίνα ενδέχεται, κατά την άποψή τους, να λάβει αντίποινα.

Την ίδια στιγμή, υπάρχει έλλειψη εξειδικευμένου εργατικού δυναμικού στην Ευρώπη και ακριβά εξαρτήματα που ανεβάζουν το κόστος. Οι υψηλότερες τιμές των ευρωπαϊκών EV αποθαρρύνουν τους πιο λιτούς πελάτες, οι οποίοι με τη σειρά τους αναζητούν πιο προσιτές εναλλακτικές λύσεις. Εξαιτίας αυτού, οι αυτοκινητοβιομηχανίες επανεκτιμούν τώρα τους στόχους τους για πλήρη μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα τα επόμενα χρόνια και αρχίζουν να εστιάζουν στην "χρυσή τομή" που αντιπροσωπεύουν σήμερα τα υβριδικά. Ωστόσο, παρά την προσωρινή επιβράδυνση της ζήτησης, η ηλεκτροκίνηση της αυτοκινητοβιομηχανίας παραμένει ο κύριος στόχος των περισσότερων ευρωπαίων κατασκευαστών, ιδίως λόγω των αυστηρών προτύπων εκπομπών της ΕΕ και της απαγόρευσης της παραγωγής αυτοκινήτων εσωτερικής καύσης έως το 2035.[1][2]

Οικονομικά αποτελέσματα

Η σοβαρότητα του μετασχηματισμού της αυτοκινητοβιομηχανίας αποτυπώθηκε στα τελευταία αποτελέσματα της Volkswagen για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Παρά τα ελαφρώς υψηλότερα του αναμενόμενου έσοδα ύψους 78,36 δισ. ευρώ (85,41 δισ. δολάρια), η αύξηση του κόστους και η επιβράδυνση της ζήτησης, ιδίως στην Κίνα, μείωσαν σημαντικά την κερδοφορία της. Τα καθαρά κέρδη ήταν 1,37 δισ. ευρώ (1,49 δισ. δολάρια), μειωμένα κατά 66% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023. Τα κέρδη ανά μετοχή ήταν €3,34 ($3,64).* Οι συνολικές πωλήσεις επηρεάστηκαν από τη μείωση των παραδόσεων οχημάτων παγκοσμίως κατά 7%. Τα προβλήματα υψηλού κόστους της Volkswagen είναι επίσης εμφανή στο καθαρό περιθώριο κέρδους της, το οποίο μειώθηκε για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο . Στο τρίτο τρίμηνο, υποχώρησε στο 1,74%, μια σημαντική διαφορά από το 3,92% του προηγούμενου τριμήνου ή το 5,11% για την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Τα έσοδα για το σύνολο του 2024 αναμένεται να παραμείνουν στάσιμα

Στις επικαιροποιημένες προβλέψεις της για το 2024, η Volkswagen αναμένει ετήσιες πωλήσεις περίπου 320 δισ. ευρώ (348,8 δισ. δολάρια), οι οποίες θα παραμείνουν στάσιμες σε σχέση με το 2023. Προβλέπει επίσης απότομη πτώση των ετήσιων καθαρών ταμειακών ροών στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας στα 2 δισ. ευρώ (2,18 δισ. δολάρια), από 10,7 δισ. ευρώ (11,66 δισ. δολάρια) το προηγούμενο έτος. Η Volkswagen απέδωσε μέρος της πτώσης των καθαρών ταμειακών ροών στις υψηλές δαπάνες για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Από τα 3,5 δισ. ευρώ (3,81 δισ. δολάρια) που έχουν προγραμματιστεί για το σκοπό αυτό, τα 2 δισ. ευρώ (2,18 δισ. δολάρια) αντιπροσωπεύουν το πρώτο μέρος της προαναφερθείσας επένδυσης στην επερχόμενη κοινοπραξία με τη Rivian.[3]

Η μετοχή σε χαμηλό 14 ετών*

Τα δυσμενή αποτελέσματα των τελευταίων οικονομικών περιόδων είχαν αντίκτυπο και στην πορεία της μετοχής της Volkswagen, η οποία την Τρίτη, 3 Δεκεμβρίου 2024, διαπραγματευόταν στο χαμηλότερο επίπεδο στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης από το 2010. Έχουν ήδη χάσει σχεδόν το 30% της αξίας τους φέτος και συνέχισαν την πτωτική τους τάση από τον Απρίλιο.* Ωστόσο, η πρωτοβουλία για τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα θα μπορούσε να επαναφέρει την αυτοκινητοβιομηχανία στη σωστή τροχιά μακροπρόθεσμα. Παρά την επιβράδυνση της ζήτησης, η ηλεκτροκίνηση είναι αναπόφευκτη και τελικά η δέσμευση των αυτοκινητοβιομηχανιών σε αυτό το τμήμα θα είναι το κλειδί για το μέλλον τους και τη διατήρηση της σημασίας τους. Αυτό παρέχει ελπίδα για τους επενδυτές μακροπρόθεσμα.

Εξέλιξη της τιμής της μετοχής του ομίλου Volkswagen Concern τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Google Finance)*

Οι πιθανές επιπτώσεις της αναδιάρθρωσης είναι εκτεταμένες

Όλα τα προβλήματα που αντιμετώπισε πρόσφατα η Volkswagen θα μετακυλιστούν αναπόφευκτα στον τελικό καταναλωτή. Ωστόσο, αυτό εξαρτάται και από το πώς η αυτοκινητοβιομηχανία θα χειριστεί τη μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα και αν θα μπορέσει να ανταγωνιστεί άλλους κατασκευαστές στον τομέα αυτό. Καθώς το βάρος της στη γερμανική οικονομία, αλλά και σε ολόκληρη την αυτοκινητοβιομηχανία, είναι αδιαμφισβήτητο, οι αποφάσεις της μπορεί να έχουν αντίκτυπο όχι μόνο με τη μορφή υψηλότερων τιμών, αλλά και να επηρεάσουν αρνητικά το βιοπορισμό ολόκληρων κοινοτήτων που εξαρτώνται από τις θέσεις εργασίας στα εργοστάσια της Volkswagen και τελικά να μειώσουν το συνολικό ΑΕΠ της χώρας.

Συμπεράσματα

Παρά την οικονομική επιβάρυνση, τα βήματα στην περίπτωση της κοινοπραξίας με τη Rivian είναι στρατηγικής σημασίας, καθώς μπορούν να φέρουν τη Volkswagen πιο κοντά στην ενίσχυση της θέσης της στην αγορά ηλεκτρικών οχημάτων μακροπρόθεσμα, ιδίως στις ΗΠΑ. Αν και η πίεση από άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες είναι σημαντική, η Volkswagen επιδιώκει να εξασφαλίσει τη μακροπρόθεσμη ανταγωνιστικότητά της επενδύοντας σε νέες τεχνολογίες και συνεργασίες. Η ικανότητά της να βελτιστοποιεί το κόστος και να επιταχύνει την απόδοση των επενδύσεων θα είναι το κλειδί για να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις στις αγορές ηλεκτρικών οχημάτων και να διατηρήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών. [1]

Adam Austera, Principal Analyst στην Ozios

* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.

[1] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.

[1]https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/ATAG/2024/762419/EPRS_ATA(2024)762419_EN.pdf

[2]https://www.policycircle.org/industry/electric-vehicle-industry-china/

[3]https://www.euronews.com/business/2024/10/30/volkswagens-earnings-disappoint-as-shares-plunge-to-24-year-low