O spoločnosti

AstraZeneca, globálna farmaceutická spoločnosť so sídlom v Spojenom kráľovstve, prešla za posledné desaťročie významnou transformáciou. Spoločnosť sa výrazne zamerala na inovácie, strategické akvizície a prevádzkovú efektívnosť, čo jej pomohlo udržať si stály rast a zároveň diverzifikovať zdroje príjmov. Jedným z najdôležitejších míľnikov bolo rozšírenie jej onkologického portfólia, ktoré teraz predstavuje rozhodujúci pilier rastu príjmov a posilňuje jej vedúce postavenie v oblasti onkológie a imunológie. V posledných rokoch spoločnosť AstraZeneca realizovala agresívnu akvizičnú stratégiu s cieľom podporiť vývoj nových liekov a zároveň sa prispôsobiť právnym a trhovým výzvam. Medzi hlavné transakcie patrí akvizícia kanadskej firmy Fusion Pharmaceuticals, ktorá sa špecializuje na rádiofarmaká, v hodnote 2,4 miliardy USD a potenciálna kúpa spoločnosti EsoBiotec, ktorá sa zameriava na bunkovú terapiu, v hodnote 1 miliardy USD.

U.Investičný plán v USA

AstraZeneca 21. júla 2025 oznámila ambiciózny plán investovať v Spojených štátoch do roku 2030 až 50 miliárd dolárov, čo predstavuje jeden z najväčších záväzkov európskej farmaceutickej spoločnosti na americkej pôde. Investície sa budú týkať výroby aj výskumu a vývoja. Z tejto celkovej sumy sú 4 miliardy USD určené na nový závod vo Virgínii zameraný na liečbu chronických ochorení. Spoločnosť tiež plánuje využiť existujúcu americkú infraštruktúru vrátane dvoch veľkých výskumných a vývojových centier v Gaithersburgu v štáte Maryland a v Cambridge v štáte Massachusetts. Načasovanie nie je náhodné. Spoločnosť AstraZeneca reaguje na potenciálne zavedenie amerických ciel na lieky dovážané z Európy, ktoré sú dôsledkom zmien v obchodnej politike. Rozšírením svojich výrobných a výskumných a vývojových kapacít v USA sa spoločnosť snaží chrániť pred narušením dodávateľského reťazca a zvýšenými nákladmi spojenými s clami. Tento krok zároveň posilňuje jej pozíciu na najväčšom farmaceutickom trhu na svete.

Širší vplyv potenciálnych ciel na farmáciu

Investícia spoločnosti AstraZeneca v USA je súčasťou širšieho trendu európskych farmaceutických spoločností, ktoré v očakávaní potenciálnych ciel presúvajú výrobu a výskumné prevádzky do Spojených štátov. Clá na dovážané lieky by mohli zvýšiť náklady firiem, ktoré sa spoliehajú na európsku výrobu, čo by viedlo buď k vyšším cenám pre pacientov, alebo k zníženiu ziskových marží. Stratégie lokalizácie, ako je stratégia spoločnosti AstraZeneca, by mohli významne zmeniť toto odvetvie tým, že urýchlia investície do zariadení v USA, vytvoria nové pracovné miesta a podporia inovácie. Naopak, spoločnosti, ktoré nemajú dostatočné zdroje alebo flexibilitu na to, aby ich nasledovali, sa môžu stať zraniteľnejšími voči zmenám politiky. Tento vývoj by mohol ešte viac upevniť dominantné postavenie najväčších globálne integrovaných farmaceutických gigantov.

Sľubný pokrok v liečbe rakoviny

AstraZeneca naďalej potvrdzuje svoje vedúce postavenie v onkológii. Najnovšie výsledky klinického skúšania 3. fázy FLAURA2 odhalili, že kombinácia jej vlajkového lieku TAGRISSO s chemoterapiou významne zlepšuje mieru prežitia u pacientov s pokročilou rakovinou pľúc s mutáciou EGFR. Tento prelomový objav prichádza v čase, keď trhová kapitalizácia spoločnosti AstraZeneca dosahuje približne 213 miliárd USD a môže sa pochváliť mimoriadne vysokou hrubou maržou 82 %, čo z nej robí jednu z najziskovejších firiem v tomto odvetví. Očakáva sa, že nové indikácie pre TAGRISSO spolu s nedávnymi schváleniami liekov ako Imfinzi a Datroway podporia ďalší rast príjmov v kľúčových oblastiach.

Najnovšie finančné výsledky a výkonnosť segmentov

V 1. štvrťroku 2025 spoločnosť AstraZeneca vykázala medziročný nárast celkových tržieb o 7,17 %, ktoré dosiahli 13,6 miliardy USD, čo je v súlade s predchádzajúcimi očakávaniami. Čistý zisk vzrástol o 33 % na 2,9 miliardy USD, zatiaľ čo upravený zisk na akciu (EPS) sa zvýšil o 21 % na 2,49 USD, a to vďaka zavedeným aj novým produktom. Onkológia zostala najsilnejším segmentom spoločnosti. Očakáva sa, že pozitívne výsledky klinických skúšok pomôžu spoločnosti AstraZeneca udržať si vedúce postavenie v oblasti liečby rakoviny a významne prispejú k budúcim príjmom. Dobre sa darilo aj širšiemu portfóliu produktov vrátane liečby imunologických, respiračných a zriedkavých ochorení, čo pomohlo diverzifikovať riziko a podporiť celkový rast[1]

Za 2. štvrťrok 2025 sa očakáva, že spoločnosť vykáže tržby vo výške približne 14,08 mld. EUR, čo by v nominálnom vyjadrení predstavovalo len mierny nárast oproti 1. štvrťroku, ale odhadovaný 11 % nárast tržieb aj zisku meraný v miestnych menách. Investori sa budú pozorne sústrediť na výsledky onkologického segmentu a ďalších kľúčových oblastí, ako aj na to, či spoločnosť splní svoje deklarované očakávania. Pod drobnohľadom budú aj akékoľvek známky vplyvu meniacej sa obchodnej politiky.[2]

Výkonnosť akcií spoločnosti AstraZeneca za posledných 5 rokov. (Zdroj: SITA/AP, s. 1: tradingview.com)*

Záver

[1] [2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a súčasných očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a iné neistoty, ktoré je ťažké predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo naznačených v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

* Minulé výsledky nie sú zárukou budúcich výsledkov