O společnosti

AstraZeneca, globální farmaceutická společnost se sídlem ve Velké Británii, prošla v uplynulém desetiletí významnou transformací. Společnost se výrazně zaměřila na inovace, strategické akvizice a provozní efektivitu, což jí pomohlo udržet trvalý růst a zároveň diverzifikovat zdroje příjmů. Jedním z nejdůležitějších milníků bylo rozšíření jejího onkologického portfolia, které nyní představuje rozhodující pilíř růstu příjmů a posiluje její vedoucí postavení v oblasti onkologie a imunologie. V posledních letech společnost AstraZeneca uplatňovala agresivní akviziční strategii, aby podpořila vývoj nových léků a zároveň se přizpůsobila právním a tržním výzvám. Mezi hlavní transakce patří akvizice kanadské firmy Fusion Pharmaceuticals, která se specializuje na radiofarmaka, v hodnotě 2,4 miliardy dolarů a potenciální nákup společnosti EsoBiotec, která se zaměřuje na buněčnou terapii, v hodnotě 1 miliardy dolarů.

U.US. Investment Plan

21. července 2025 oznámila společnost AstraZeneca ambiciózní plán investovat ve Spojených státech do roku 2030 až 50 miliard dolarů, což představuje jeden z největších závazků evropské farmaceutické společnosti na americké půdě. Investice se budou týkat jak výroby, tak výzkumu a vývoje. Z této celkové částky jsou 4 miliardy dolarů určeny na nový závod ve Virginii zaměřený na léčbu chronických onemocnění. Společnost rovněž hodlá využít stávající americkou infrastrukturu, včetně dvou velkých výzkumných a vývojových center v Gaithersburgu ve státě Maryland a v Cambridge ve státě Massachusetts. Načasování není náhodné. Společnost AstraZeneca reaguje na možné uvalení amerických cel na léky dovážené z Evropy, které je vyvoláno změnami v obchodní politice. Posílením svých výrobních a výzkumných a vývojových kapacit v USA se společnost snaží chránit před narušením dodavatelského řetězce a zvýšenými náklady spojenými s cly. Tento krok také posiluje její pozici na největším světovém farmaceutickém trhu.

Širší dopad potenciálních cel na farmacii

Investice společnosti AstraZeneca v USA je součástí širšího trendu mezi evropskými farmaceutickými společnostmi, které v očekávání možných cel přesouvají výrobu a výzkum do Spojených států. Cla na dovážené léky by mohla zvýšit náklady firem, které se spoléhají na evropskou výrobu, což by vedlo buď ke zvýšení cen pro pacienty, nebo ke snížení ziskových marží. Strategie lokalizace, jako je strategie společnosti AstraZeneca, by mohly významně změnit podobu odvětví tím, že urychlí investice do zařízení v USA, vytvoří nová pracovní místa a podpoří inovace. Naopak společnosti, které nemají dostatečné zdroje nebo flexibilitu, aby se jimi řídily, se mohou stát zranitelnějšími vůči změnám politiky. Tento vývoj by mohl dále upevnit dominanci největších globálně integrovaných farmaceutických gigantů.

Slibné pokroky v léčbě rakoviny

AstraZeneca nadále potvrzuje své vedoucí postavení v onkologii. Nejnovější výsledky klinické studie fáze 3 FLAURA2 odhalily, že kombinace jejího stěžejního léku TAGRISSO s chemoterapií významně zlepšuje míru přežití u pacientů s pokročilým karcinomem plic s mutací EGFR. Tento průlom přichází v době, kdy tržní kapitalizace společnosti AstraZeneca činí přibližně 213 miliard dolarů a může se pochlubit mimořádně vysokou hrubou marží 82 %, což z ní činí jednu z nejziskovějších firem v tomto odvětví. Očekává se, že nové indikace pro TAGRISSO spolu s nedávným schválením léků jako Imfinzi a Datroway podpoří další růst příjmů v klíčových oblastech.

Nejnovější finanční výsledky a výkonnost segmentů

V 1. čtvrtletí 2025 společnost AstraZeneca vykázala meziroční nárůst celkových tržeb o 7,17 %, které dosáhly 13,6 miliardy USD, což je v souladu s předchozími odhady. Čistý zisk vzrostl o 33 % na 2,9 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 21 % na 2,49 dolaru, a to díky zavedeným i novým produktům. Nejsilnějším segmentem společnosti zůstala onkologie. Očekává se, že pozitivní výsledky klinických studií pomohou společnosti AstraZeneca udržet si vedoucí postavení v oblasti léčby rakoviny a významně přispějí k budoucím tržbám. Širší portfolio produktů zahrnující léčbu imunologických, respiračních a vzácných onemocnění si také vedlo dobře, což pomáhá diverzifikovat rizika a podpořit celkový růst. 1]

Očekává se, že za 2. čtvrtletí 2025 společnost vykáže tržby ve výši přibližně 14,08 mld. dolarů. Kč, což by v nominálním vyjádření představovalo jen mírný nárůst oproti 1. čtvrtletí, ale při přepočtu na místní měny by se jednalo o odhadovaný 11% nárůst tržeb i zisku. Investoři se budou bedlivě soustředit na výkonnost onkologického segmentu a dalších klíčových oblastí a také na to, zda společnost splní svá deklarovaná očekávání. Pod drobnohledem budou také případné známky dopadu měnící se obchodní politiky.[2]

Výkonnost akcií společnosti AstraZeneca za posledních 5 let. (Zdroj: MZd ČR, str: tradingview.com)*

Závěr

I přes solidní fundamentální ukazatele se akcie společnosti AstraZeneca k 22. červenci 2025 obchodovaly na nejnižší úrovni od května, což představuje pokles o 21 % oproti jejich historickému maximu ze srpna předchozího roku. To může pro investory představovat potenciální příležitost k nákupu. Vzhledem k tomu, že se jedná o farmaceutickou společnost, která se pravidelně potýká s vysokými náklady na výzkum a vývoj, regulačními riziky a dlouhými lhůtami pro schválení léků, je takový konzistentní růst tržeb a zisku pozoruhodný. Odráží silnou schopnost inovací a efektivní obchodní model.*

[1] [2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků