Τι είναι ο ΟΠΕΚ+;

Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών (ΟΠΕΚ) ιδρύθηκε το 1960 με πρωτοβουλία του Ιράν, του Ιράκ, του Κουβέιτ, της Σαουδικής Αραβίας και της Βενεζουέλας, οι οποίοι ήθελαν να αποκτήσουν μεγαλύτερο έλεγχο στις τιμές του πετρελαίου. Στη δεκαετία του 1970, ο ΟΠΕΚ εδραίωσε την επιρροή του όταν μείωσε απότομα την παραγωγή κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης, αυξάνοντας δραματικά τις τιμές. Η περίοδος αυτή προκάλεσε ένα πετρελαϊκό σοκ με παγκόσμιες οικονομικές συνέπειες και ταυτόχρονα ενίσχυσε τη θέση του στην αγορά. Το 2016, ο ΟΠΕΚ ενώθηκε με άλλους μεγάλους παραγωγούς, όπως η Ρωσία, για να σχηματίσει μια ευρύτερη συμμαχία γνωστή ως ΟΠΕΚ+. Στόχος της είναι να ρυθμίσει ακόμη πιο αποτελεσματικά την προσφορά πετρελαίου και να μειώσει τις διακυμάνσεις της αγοράς. Οι κοινές συμφωνίες για τα όρια παραγωγής έχουν αποδείξει την αποτελεσματικότητα του καρτέλ στη σταθεροποίηση των τιμών, προσδίδοντας στη συμμαχία παγκόσμια σημασία όχι μόνο στον πετρελαϊκό τομέα αλλά και στη γεωπολιτική.

Αναβολή της επανέναρξης των αυξήσεων της παραγωγής πετρελαίου

Ο OPEC+ συμφώνησε την Κυριακή 3 Νοεμβρίου 2024 να παρατείνει τους περιορισμούς της παραγωγής του, πράγμα που σημαίνει ότι η αναμενόμενη προθεσμία μετατίθεται πλέον από τον Δεκέμβριο του 2024 στις αρχές του 2025. Αυτή η σταδιακή χαλάρωση αναμενόταν να επιφέρει αύξηση της ημερήσιας παραγωγής κατά 180 χιλιάδες βαρέλια. Η παράταση των μέτρων αποτελεί απάντηση στις χαμηλές τιμές του πετρελαίου που προκαλούνται από την αδύναμη παγκόσμια ζήτηση, ιδίως στην Κίνα, τον μεγαλύτερο καταναλωτή στον κόσμο. Η ζήτηση ήταν επίσης χαμηλότερη στις ΗΠΑ φέτος, οδηγώντας σε αύξηση των παγκόσμιων αποθεμάτων. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δεν έχει επίσης ασκήσει σημαντικές ανοδικές πιέσεις στις τιμές. Ωστόσο, μετά την απόφαση του ΟΠΕΚ την Κυριακή, οι προθεσμιακές τιμές του αργού πετρελαίου WTI και Brent αυξήθηκαν ελαφρώς και παρέμειναν σε αυτά τα επίπεδα την παραμονή των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ. * Ωστόσο, η αύξησή τους εξαλείφει μόνο τις απώλειες της προηγούμενης εβδομάδας, όταν η τιμή του πετρελαίου βρισκόταν σε χαμηλά πολλών εβδομάδων.

Η εξέλιξη της τιμής του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου WTI με παράδοση τον Δεκέμβριο του 2024 κατά τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: oilprice.com)*

Η εξέλιξη των τιμών του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης για το αργό πετρέλαιο Brent με παράδοση τον Ιανουάριο του 2025 κατά την τελευταία 5ετία. (Πηγή: oilprice.com)*

Αδύναμη ζήτηση από μεγάλους αγοραστές

Την πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου επρόκειτο να λάβουν χώρα διάφορα γεγονότα που θα μπορούσαν να καθορίσουν τη βραχυπρόθεσμη, αλλά και τη μακροπρόθεσμη κατεύθυνση της αγοράς πετρελαίου. Εκτός από τις αμερικανικές προεδρικές εκλογές, που ήταν το πιο σημαντικό, αναμενόταν και η απόφαση της αμερικανικής Fed για τα επιτόκια. Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να αποδυναμώσει σταδιακά το δολάριο ΗΠΑ τους επόμενους μήνες και, καθώς είναι το κύριο νόμισμα στις συναλλαγές πετρελαίου, θα μπορούσε να ωθήσει την τιμή προς τα πάνω. [1] Ωστόσο, στις ΗΠΑ, η παραγωγή αναμένεται να αυξηθεί στο μέλλον, οπότε σε συνδυασμό με τα υψηλά αποθέματα, το πετρέλαιο θα μπορούσε τελικά να γίνει φθηνότερο.2 Την ίδια εβδομάδα, στην ημερήσια διάταξη ήταν επίσης τα οικονομικά στοιχεία από την Κίνα, δηλαδή το εμπορικό ισοζύγιο και ο ρυθμός πληθωρισμού για τον προηγούμενο μήνα. Η ασθενέστερη βιομηχανική δραστηριότητα στη χώρα αυτή τους τελευταίους μήνες οδήγησε σε χαμηλότερη κατανάλωση διαφόρων εμπορευμάτων, συμπεριλαμβανομένου του μαύρου χρυσού. Το αρνητικό κλίμα δεν έχει ακόμη βοηθηθεί από τα κίνητρα που ανακοίνωσε η κυβέρνηση, καθώς η έκταση των κινήτρων δεν είναι σαφής, εκτός από τη μείωση του επιτοκίου κατά 0,25% τον Οκτώβριο.[1][2]

Ο Καναδάς θέλει να περιορίσει τις εκπομπές

Η σταδιακή μετάβαση των χωρών σε μια πράσινη οικονομία, που σημαίνει σταδιακή κατάργηση των ορυκτών καυσίμων, μεταξύ των οποίων σαφώς και το πετρέλαιο, παίζει επίσης σημαντικό ρόλο στην αγορά πετρελαίου. Τέτοιες κινήσεις είναι σε μεγάλο βαθμό δυσάρεστες για τους προμηθευτές και τους βιομηχάνους που εξαρτώνται από τα ορυκτά καύσιμα για τη διαβίωσή τους, είτε πρόκειται για μεμονωμένες εταιρείες είτε για ολόκληρες χώρες και ομίλους. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι ο Καναδάς, ο οποίος τη Δευτέρα 4 Νοεμβρίου 2024 δημοσίευσε σχέδια κανονισμών για τον περιορισμό των αερίων του θερμοκηπίου από τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ο στόχος είναι να μειωθούν οι συνολικές εκπομπές από τον τομέα αυτό κατά 35% έως το 2030 σε σύγκριση με το 2019. Η πρόταση προκάλεσε κύμα επικρίσεων από τους παραγωγούς του κλάδου, οι οποίοι προειδοποίησαν ότι θα επιφέρει απειλές για τις θέσεις εργασίας, μείωση της παραγωγής και συνολική αποδυνάμωση της καναδικής οικονομίας. Ωστόσο, η κυβέρνηση δήλωσε ότι το κύριο μέλημα είναι οι εν λόγω κατασκευαστές να επενδύσουν σε πιο φιλικές προς το περιβάλλον τεχνολογίες. Συνεπώς, η τάση για μείωση των παγκόσμιων εκπομπών συμβάλλει στη μακροπρόθεσμη παγκόσμια αποδυνάμωση της ζήτησης πετρελαίου. [3]

Κίνδυνοι της αγοράς

Από την άποψη των επενδυτών που ποντάρουν στην άνοδο της αξίας του πετρελαίου, υπάρχει ένας κίνδυνος με τη μορφή ενός πιθανού πλεονάσματος το επόμενο έτος. Πράγματι, εάν τα μέλη του ΟΠΕΚ+ τερματίσουν τις προσπάθειές τους να περιορίσουν την προσφορά, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει κατάρρευση των τιμών του μαύρου χρυσού. [3] Η αβεβαιότητα αποτυπώθηκε πρόσφατα, για παράδειγμα, όταν η Σαουδική Αραβία, ο μεγαλύτερος προμηθευτής του εμπορεύματος παγκοσμίως, εγκατέλειψε την τιμή-στόχο των 100 δολαρίων ανά βαρέλι. Η χώρα θέλει να επικεντρωθεί στην ανάκτηση του μεριδίου αγοράς και όχι στην αύξηση των τιμών. Άλλες χώρες-μέλη θα μπορούσαν να ακολουθήσουν το παράδειγμα της Σαουδικής Αραβίας, με μια κατάσταση παρόμοια με αυτή του 2014-2016, όταν ο ΟΠΕΚ πλημμύρισε την αγορά με πετρέλαιο και οι τιμές κατέρρευσαν κάτω από τα 30 δολάρια ΗΠΑ ανά βαρέλι. [4] Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, υπάρχει επίσης ο κίνδυνος εκτεταμένων συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή ή στην Ουκρανία, οι οποίες θα μπορούσαν να περιορίσουν την προμήθεια πετρελαίου και, με τη σειρά τους, να αυξήσουν τις τιμές βραχυπρόθεσμα.[4] [5]

Ozios

* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα

[1], [2], [3], [4], [5] Οι δηλώσεις για το μέλλον βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.

[1] https://www.επένδυση.com/news/commodities-news/oil-prices-rally-15-as-opec-delays-production-hike-3698646

[2] https://www.επένδυση.com/news/commodities-news/oil-edges-down-ahead-of-us-election-china-npc-meeting-3701029

[3] https://www.επένδυση.com/news/world-news/canada-proposes-sharp-cut-in-oil-and-gas-sector-emissions-by-2030-3700780

[4] https://www.tradingnews.com/news/oil-prices-struggle-opec-output-increase-and-weak-demand-push-brent-below-72