Σκληρές πολιτικές του επόμενου προέδρου

Το σχέδιο του Τραμπ είναι η άμεση μείωση του πληθωρισμού, στο πλαίσιο της οποίας θέλει να εφαρμόσει επιθετικές εμπορικές πολιτικές για την προστασία της αμερικανικής βιομηχανίας και την επιστροφή της παραγωγής στις ΗΠΑ. Αυτό περιλαμβάνει την αύξηση των δασμών στα εισαγόμενα αγαθά σε ποσοστό τουλάχιστον 10%, με ιδιαίτερα σκληρή στάση απέναντι στην Κίνα, όπου θα μπορούσαν να φτάσουν το 60%. Η μεταναστευτική πολιτική περιλαμβάνει μαζικές απελάσεις και αυστηρούς συνοριακούς ελέγχους.[1] Τα μέτρα αυτά, ωστόσο, θα μπορούσαν να έχουν ακριβώς το αντίθετο αποτέλεσμα και να οδηγήσουν σε επιβράδυνση της οικονομίας, μείωση του διαθέσιμου εργατικού δυναμικού και αύξηση των τιμών και του πληθωρισμού. Τέλος, η νέα εμπορική πολιτική θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και να εμβαθύνει τον εμπορικό πόλεμο, ιδίως μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας. Από την άλλη πλευρά, η κατάσταση θα ωφεληθεί από ένα ισχυρότερο δολάριο. Στο μέτωπο της ενέργειας, η έμφαση που δίνει ο Τραμπ στα ορυκτά καύσιμα και η απορρύθμιση θα μπορούσε να ενισχύσει τις μετοχές των παραδοσιακών ενεργειακών εταιρειών. Η αρνητική στάση του για την κλιματική αλλαγή προκάλεσε απότομη πτώση των εταιρειών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας μετά τις εκλογές. Η υψηλή ζήτηση για κέντρα δεδομένων, η τεχνητή νοημοσύνη (AI) και οι δεσμεύσεις για μείωση του αποτυπώματος των εκπομπών παραμένουν ελπιδοφόρες για τις εταιρείες αυτές [1]. Η χαλάρωση των κανονισμών στον χρηματοπιστωτικό τομέα και η μείωση των εταιρικών φόρων θα μπορούσαν να ωφελήσουν και άλλους τομείς.[2]

Το U.Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) σχεδιάζει περαιτέρω αλλαγές επιτοκίων το νέο έτος, αλλά αυτές θα είναι μόνο δύο μειώσεις επιτοκίων, για σύνολο 50 μονάδων βάσης, μια στροφή ολόκληρης ποσοστιαίας μονάδας από τις αρχικές τέσσερις. Κατά την τελευταία συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, η τράπεζα μείωσε τα επιτόκια στο 4,25 % - 4,5 %, όπως αναμενόταν. Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell ήταν της γνώμης ότι η οικονομία πάει καλά, οπότε οι επόμενες κινήσεις τους μπορεί να μην είναι τόσο σοβαρές. Η αλλαγή της προσέγγισης της Fed όσον αφορά τις μελλοντικές μειώσεις ήρθε παρά την εκτίμηση ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί στο 2,5 % το 2025, ενώ ο πληθωρισμός θα πρέπει να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2%. Στη συνολική πολυπλοκότητα προστίθενται οι προαναφερθείσες αλλαγές πολιτικής από τον Ντόναλντ Τραμπ και οι πιθανές επιπτώσεις τους, στις οποίες ο Πάουελ σημείωσε ότι η Fed πρέπει να λάβει προσεκτικές αποφάσεις.[3] Παρόμοια προσέγγιση ακολουθεί και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η οποία άφησε να εννοηθεί το ενδεχόμενο περαιτέρω μειώσεων κατά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, όταν μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο 3%. Η απόφαση αυτή συνάδει με την προσέγγιση της ΕΚΤ που βασίζεται στα δεδομένα και τη δέσμευσή της να μειώσει τον πληθωρισμό στο 2%, με αναθεωρημένες προοπτικές για τον πληθωρισμό στο 2,1% για το 2025 [2].[4]

Η τεχνολογία το νέο έτος

Το 2025, ο τεχνολογικός τομέας θα μπορούσε να συνεχίσει τη μεταμόρφωσή του, η οποία διαμορφώνεται ιδίως από την αμείωτη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη. Ενσωματώνεται όλο και περισσότερο σε κλάδους που κυμαίνονται από την πληροφορική έως την υγειονομική περίθαλψη. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τεχνολογικοί κολοσσοί όπως η Nvidia και η Meta συνεχίζουν να επενδύουν σημαντικά στην τεχνολογία. Ωστόσο, αυτό εγείρει το ερώτημα της περαιτέρω απόδοσης των επενδύσεων, καθώς ο πήχης έχει ήδη τεθεί πολύ ψηλά και γίνεται όλο και πιο δύσκολο να ξεπεραστεί στον όγκο που ήταν στην αρχή. Με την εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης, η ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και η ηθική χρήση συνεχίζουν να αποτελούν κορυφαία προτεραιότητα, με τους οργανισμούς να αναμένεται να επενδύσουν τόσο χρήματα όσο και χρόνο για την προστασία από την κατάχρηση, σύμφωνα με το Forbes. Οι τεταμένες σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας και οι προτεινόμενοι δασμοί αποτελούν επίσης απειλή για τον τομέα της τεχνολογίας. Η Apple, για παράδειγμα, θα μπορούσε να υποφέρει ιδιαίτερα λόγω της εξάρτησής της από την Κίνα τόσο για τα έσοδα όσο και για την παραγωγή.[5]Στην περίπτωση των ημιαγωγών, αυτό θα διαταράξει την αλυσίδα εφοδιασμού, ιδίως τις εισαγωγές από την Ταϊβάν. Σύμφωνα με την Επιτροπή Διεθνούς Εμπορίου των ΗΠΑ, η ασιατική χώρα θα αντιπροσωπεύει έως και το 44% των αμερικανικών εισαγωγών τσιπ μεταξύ 2021 και 2023. Οι ανησυχίες έχουν επίσης οδηγήσει σε αύξηση της παραγωγής για να διασφαλιστεί ο εφοδιασμός και σε προειδοποιήσεις από ορισμένες εταιρείες ότι οι πωλήσεις τους θα μειωθούν.[6]

Το έτος 2024 αποτέλεσε έτος ανάπτυξης για την U.Αμερικανικούς χρηματιστηριακούς δείκτες με την επίτευξη αρκετών ρεκόρ. Η τεχνητή νοημοσύνη, η οποία έδωσε ώθηση στον τομέα της τεχνολογίας, και τα χαμηλότερα επιτόκια συνέβαλαν σημαντικά στην ενίσχυση. Αυτοί οι λόγοι θα πρέπει να συνεχίσουν να υποστηρίζουν τη δυναμική το 2025, σύμφωνα με την πύλη Quartz. Σε αυτά προστίθενται οι προτεινόμενες φιλοεπιχειρηματικές πολιτικές, από τις οποίες η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να επωφεληθεί περαιτέρω.[7] Αρκετές επενδυτικές τράπεζες μιλούν επίσης για ανάπτυξη, με τις προβλέψεις για το 2025 να κυμαίνονται από 6.400 έως 7.100 μονάδες, σύμφωνα με το Yahoo Finance [3].[8]

Εμπορεύματα

Το επιφυλακτικό κλίμα στην αγορά πετρελαίου αντανακλάται στις τιμές για το νέο έτος που καθορίζουν οι αναλυτές σε δημοσκόπηση του Reuters τον Νοέμβριο. Αναμένουν ότι η μέση τιμή του αργού πετρελαίου Brent θα διαμορφωθεί στα 74,53 δολάρια και για το αργό WTI θα πρέπει να διαμορφωθεί στα 70,69 δολάρια ανά βαρέλι [4]. Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία αυτά έδειξαν μείωση της αξίας για έβδομο συνεχόμενο μήνα. Η πρόβλεψη αυτή απορρέει από έναν συνδυασμό παραγόντων, συμπεριλαμβανομένης της ασθενέστερης αύξησης της παγκόσμιας ζήτησης και των άφθονων επιπέδων προσφοράς. Ο ΟΠΕΚ+ αναμένεται να διατηρήσει τους τρέχοντες περιορισμούς της παραγωγής του τουλάχιστον μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2025. Γεωπολιτικοί παράγοντες, όπως οι αυστηρότερες κυρώσεις των ΗΠΑ στο Ιράν ή οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, θα μπορούσαν να στηρίξουν τις τιμές βραχυπρόθεσμα.[9] Για τον χρυσό, το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού αναμένει ότι παρά τα υψηλά ρεκόρ και την ισχυρότερη ετήσια επίδοση της τελευταίας δεκαετίας, η ανάπτυξη θα μπορούσε να μετριάσει το 2024. Ο λόγος, σύμφωνα με το συμβούλιο, θα μπορούσε να είναι η αντιστροφή της πολιτικής μείωσης των επιτοκίων της Fed, η οποία θα εξασθενήσει τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο. Από την άλλη πλευρά, ωστόσο, οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες και η δυνητικά υψηλότερη κινεζική ζήτηση μπορεί να εξακολουθούν να προσφέρουν ανοδικές δυνατότητες. Οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και η οικονομική αβεβαιότητα θα μπορούσαν να οδηγήσουν τους επενδυτές πίσω στον χρυσό, διατηρώντας την ιδιότητα του ασφαλούς καταφυγίου του.[10] Οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι η τιμή του πολύτιμου μετάλλου θα μπορούσε να φτάσει έως και τα 3.000 δολάρια [5].

Συμπεράσματα

Το έτος 2025 θα μπορούσε να είναι ένα έτος σημαντικών αλλαγών και ευκαιριών. Αν και οι πολιτικές μεταρρυθμίσεις και η αλλαγή της νομισματικής πολιτικής φέρνουν αβεβαιότητα, οι τεχνολογικές καινοτομίες, ιδίως εκείνες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, μπορεί να φέρουν δυνατότητες. Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στους πολιτικούς κινδύνους, τα μακροοικονομικά σήματα και τις τεχνολογικές τάσεις. Ανεξάρτητα από τις προκλήσεις, η έγκαιρη προσαρμογή και η διαφοροποίηση παραμένουν βασικές στρατηγικές για επιτυχημένες επενδύσεις [6].

στην ΟΖΙΟΣ

[1,2,3,4,5,6] Οι δηλώσεις για το μέλλον βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.

[1] https://www.bbc.com/news/articles/ced961egp65o

[2] https://finance.yahoo.com/news/whats-ahead-markets-2025-according-100000833.html

[3] https://www.cnbc.com/2024/12/18/fed-rate-decision-december-2024-.html

[4] https://www.morningstar.co.uk/uk/news/258373/ecb-cuts-rates-as-expected-lowers-inflation-growth-outlook-.aspx

[5] https://www.cmswire.com/digital-experience/trade-war-tariffs-how-a-trump-election-would-change-tech/

[6] https://www.forbes.com/sites/timbajarin/2024/12/03/five-major-concerns-for-tech-industry-in-2025/

[7] https://qz.com/2025-stock-market-predictions-analyst-sp500-djia-nasdaq-1851713886

[8] https://finance.yahoo.com/news/wall-street-issues-its-most-bullish-2025-sp-500-target-yet-144625166.html

[9] https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Analysts-Cut-2025-Oil-Price-Forecasts-Again.html

[10] https://www.investopedia.com/gold-set-for-much-more-modest-growth-in-2025-says-world-gold-council-8760468