Σε υψηλά επίπεδα ο χρυσός και το ασήμι

Το κίτρινο μέταλλο έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό κατά τη διάρκεια της απογευματινής συνεδρίασης της 21ης Οκτωβρίου 2024, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για παράδοση Δεκεμβρίου να αυξάνονται σε περισσότερα από 2.754 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ ο χρυσός spot σκαρφάλωσε στο ρεκόρ των 2.740 δολαρίων. Και τα δύο αργότερα υποχώρησαν, αλλά ανέκαμψαν την επόμενη ημέρα, κινούμενα σε απόσταση λίγων δολαρίων από τα υψηλά τους. Το ασήμι παρουσίασε επίσης σημαντική ανοδική δυναμική, με τις τιμές να φτάνουν σε υψηλά 12 ετών, σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 9% στις τρεις ημέρες διαπραγμάτευσης από τις 18 Οκτωβρίου. Το συμβόλαιο Δεκεμβρίου είχε αξία 34,60 δολάρια στις 22 Οκτωβρίου, ενώ η τιμή spot ήταν 34,40 δολάρια. Η αξία του χρυσού αυξήθηκε κατά περίπου 38% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι, ενώ το ασήμι είχε ανατίμηση σχεδόν 50%. *

Η εξέλιξη της τιμής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Investing) *

Η εξέλιξη της τιμής του χρυσού κατά τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Investing) *

Η εξέλιξη της τιμής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το ασήμι τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Investing) *

Η εξέλιξη της τιμής του αργύρου spot τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Investing) *<

Οι επενδυτές καταφεύγουν σε ασφαλή καταφύγια

Ο κύριος μοχλός για τον χρυσό και το ασήμι είναι οι αμφίβολα εντεινόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, το Ισραήλ συνέχισε να βομβαρδίζει στόχους της Γάζας και της Χεζμπολάχ στη Βηρυτό, μετά από μια σειρά επιθέσεων από τον Λίβανο και μια απόπειρα δολοφονίας του Ισραηλινού πρωθυπουργού, την οποία το Ισραήλ αποδίδει στη Χεζμπολάχ.[1] Οι συναλλασσόμενοι αναζήτησαν επίσης ασφαλή καταφύγια ενόψει των επερχόμενων προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ, καθώς οι δύο υποψήφιοι έχουν πολύ διαφορετικές απόψεις για τη διακυβέρνηση της χώρας, γεγονός που επιτείνεται από το απρόβλεπτο των αποτελεσμάτων. Ενώ σύμφωνα με τον μέσο όρο των δημοσκοπήσεων της Real Clear Politics, στις 22 Οκτωβρίου, η Kamala Harris προηγούνταν με 49% έναντι 48%[2] , που κατείχε ο Ντόναλντ Τραμπ, στην περίπτωση του στοιχηματικού μέσου όρου, ο Τραμπ είχε σημαντικό προβάδισμα με 60% έναντι του αντιπάλου του, ο οποίος είχε λιγότερο από 39%.[3] Άλλες στοιχηματικές και αναλυτικές εταιρείες έδειξαν παρόμοια αποτελέσματα.[4] Ο χρυσός υποστηρίζεται επίσης από τα χαμηλότερα επιτόκια, υποβοηθούμενος από την αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων της Fed κατά τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου, η οποία ήταν έως και 89% πιθανή σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME.[5]

[6]

Η τιμή του χαλκού αυξήθηκε

Ο χαλκός, ένα βασικό μέταλλο που χρησιμοποιείται στην ηλεκτροδότηση και τις κατασκευές, σημείωσε άνοδο μετά την απόφαση της Κίνας. Στις 21 Οκτωβρίου, η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) αυξήθηκε κατά περίπου 1% στα 9.758 δολάρια, αλλά αργότερα μείωσε τα κέρδη και διαμορφώθηκε στα 9.622 δολάρια στις 22 Οκτωβρίου. Η τιμή του μετάλλου έχει έτσι σταθεροποιηθεί σε υψηλό πολλών μηνών, ενώ σε ετήσια βάση έχει αυξηθεί κατά περίπου 20%.  *

Η εξέλιξη της τιμής των προθεσμιακών συμβολαίων χαλκού LME τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Investing) *<

Προκλήσεις στην οικονομική ανάκαμψη της Κίνας

Παρά τις προσπάθειες του Πεκίνου να δώσει ώθηση στη χώρα μέσω της νομισματικής χαλάρωσης και των κινήτρων, βαθιά ριζωμένα προβλήματα συνεχίζουν να επιβαρύνουν την ανάκαμψή της. Η κατάρρευση της αγοράς ακινήτων, η μείωση της εμπιστοσύνης και η αύξηση του χρέους θέτουν σημαντικά εμπόδια στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Στο παρελθόν, η Κίνα βασιζόταν σε μεγάλες επενδύσεις στον τομέα των ακινήτων, αλλά μέχρι το 2021 είχε περιέλθει σε κρίση, αφήνοντας ένα τεράστιο απόθεμα αδόμητων και αχρησιμοποίητων κτιρίων και χρέους. Εν τω μεταξύ, η έμφαση της κυβέρνησης στην αυτάρκεια της υψηλής τεχνολογίας έχει μετατοπίσει πόρους μακριά από την αντιμετώπιση των άμεσων οικονομικών προβλημάτων, ενώ ο τομέας της μεταποίησης αντιμετωπίζει τις δικές του δυσκολίες στην υπερπαραγωγή. Επιπλέον, τα προβλήματα αυτά επιδεινώνονται από την υψηλή ανεργία των νέων και τη μείωση των κινεζικών δαπανών, οι οποίες προκαλούνται από τη συνολική αβεβαιότητα.[1]

Συμπεράσματα

Συμπερασματικά, η άνοδος των τιμών των πολύτιμων και βιομηχανικών μετάλλων αντανακλά τη συμβολή των γεωπολιτικών διαφορών και της οικονομικής αβεβαιότητας. Ο χρυσός και το ασήμι έχουν προσελκύσει σημαντικές επενδύσεις ως ασφαλές καταφύγιο εν μέσω αυξανόμενων εντάσεων και ενός απρόβλεπτου πολιτικού περιβάλλοντος στις ΗΠΑ. Ο χαλκός, εν τω μεταξύ, έχει επωφεληθεί από τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της Κίνας. Καθώς τα γεγονότα αυτά συνεχίζουν να εξελίσσονται, θα διαμορφώσουν τη μελλοντική πορεία των τιμών των εμπορευμάτων, απαιτώντας συνεχή προσοχή.

Adam Austera, Principal Analyst στην Ozios

* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα

[1] https://www.aljazeera.com/features/2024/10/17/china-new-stimulus-revive-economy

[1] https://www.politico.eu/article/israel-strikes-beirut-gaza-following-drone-attack-on-netanyahus-home/

[2] https://www.realclearpolling.com/polls/president/general/2024/trump-vs-harris

[3] https://www.realclearpolling.com/betting-odds/2024/president

[4] https://economictimes.indiatimes.com/news/international/world-news/is-a-trump-victory-on-the-horizon-betting-markets-show-dramatic-changes-ahead-of-polls/articleshow/114400314.cms?from=mdr

[5] https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

[6] https://www.cnbc.com/2024/10/21/china-lowers-benchmark-lending-rates-by-25-basis-points.html