Σχετικά με την εταιρεία

Η ASML (Advanced Semiconductor Materials Lithography) είναι μια ολλανδική εταιρεία που ιδρύθηκε το 1984. Από την ίδρυσή της ειδικεύεται στην ανάπτυξη και παραγωγή προηγμένων τεχνολογιών και εξοπλισμού που απαιτούνται για την κατασκευή τσιπ ημιαγωγών. Έχει συνεισφέρει σημαντικά στον τομέα της φωτολιθογραφίας, ιδίως στην τεχνολογία της ακραίας υπεριώδους λιθογραφίας (EUV), και παρέχει βασικά εργαλεία για την παραγωγή των πλέον σύγχρονων τεχνολογιών τσιπ. Με την πάροδο των χρόνων, η ASML έχει γίνει ένας από τους κορυφαίους παγκόσμιους προμηθευτές τεχνολογίας στη βιομηχανία ημιαγωγών και διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην ανάπτυξη και την παραγωγή των πιο πρόσφατων τεχνολογιών τσιπ.

Οικονομικά αποτελέσματα και προσδοκίες

Το 2023, η ASML σημείωσε μια σημαντική οικονομική επιτυχία, καθώς οι πωλήσεις του τέταρτου τριμήνου έφτασαν τα 7,2 δισεκατομμύρια ευρώ (7,76 δισεκατομμύρια δολάρια) , με μικτό περιθώριο κέρδους 51,4% και καθαρά κέρδη 2 δισεκατομμύρια ευρώ (2,156 δισεκατομμύρια δολάρια). Οι συνολικές πωλήσεις για το 2023 έφτασαν τα 27,6 δισ. ευρώ (29,76 δισ. δολάρια), αυξημένες κατά 30% σε ετήσια βάση, και τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 7,8 δισ. ευρώ (8,41 δισ. δολάρια). Παράλληλα, οι συνολικές πωλήσεις για το 2023 έφτασαν τις 449 μονάδες συστημάτων λιθογραφίας.

Παρά την αναμενόμενη ελαφρά μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους το 2024, η ASML προβλέπει ανάκαμψη το δεύτερο εξάμηνο του έτους και ένα ισχυρό 2025, υποστηριζόμενο από την κατασκευή νέων εργοστασίων και την ανάπτυξη του κλάδου. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι τα κέρδη του 2024 θα είναι παρόμοια με αυτά του 2023. Σε μια προσπάθεια να αυξήσει την αξία των μετόχων, η εταιρεία προτείνει μέρισμα για το 2023 ύψους 6,10 ευρώ (6,6 δολάρια) ανά κοινή μετοχή, αυξημένο κατά 5,2% από το 2022.

Χώρος για περαιτέρω ανάπτυξη

Οι μετοχές της ASML σημείωσαν σημαντική αύξηση από την έκθεση αποτελεσμάτων της 24ης Ιανουαρίου 2024. Παρά την αύξηση αυτή, η Goldman Sachs σημειώνει ότι η απόδοση της ASML κατά τους τελευταίους 12 μήνες εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με τις αντίστοιχες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα του κεφαλαιακού εξοπλισμού ημιαγωγών (semicap). * Σύμφωνα με την ανάλυσή τους, αυτό υποδηλώνει δυνατότητες περαιτέρω ανάπτυξης. Η Goldman Sachs εκφράζει εμπιστοσύνη στην εταιρεία, η οποία υποστηρίζεται από την είσπραξη παραγγελιών του ισχυρού τέταρτου τριμήνου και τις θετικές ενδείξεις από τους συνεργάτες και τους πελάτες του κλάδου όσον αφορά τη ζήτηση στην τελική αγορά. Αυτοί οι παράγοντες αναμένεται να συμβάλουν στην ανάπτυξη της ASML, ιδίως το 2025, με την υποστήριξη της τεχνολογικής προόδου και της αύξησης των δαπανών για την ΤΝ γενικά.

Η απόδοση της μετοχής της ASML κατά την τελευταία 5ετία (Πηγή: Google Finance) *

Παρουσίαση νέας μηχανής

Η εταιρεία-γίγαντας στον τομέα των εργαλείων τσιπ ανακοίνωσε την αύξηση της παραγωγής της νέας της μηχανής High NA EUV αξίας 350 εκατομμυρίων δολαρίων, η οποία αποτελεί το κλειδί για τη διατήρηση της ηγετικής της θέσης στην αγορά. Η νέα μηχανή, η οποία παρουσιάστηκε για πρώτη φορά την Παρασκευή 9 Φεβρουαρίου 2024 στην ολλανδική έδρα της εταιρείας, έχει σχεδιαστεί για την Intel και άλλους κατασκευαστές ημιαγωγών αιχμής. Η ASML αναμένει να παραδώσει "κάμποσες" μηχανές ακόμη φέτος, οι οποίες θα πρέπει να προσαρμοστούν και να εγκατασταθούν. Η εταιρεία λέει ότι η νέα μηχανή θα είναι πιο οικονομική, αλλά οι αναλυτές προειδοποιούν ότι πολλοί πελάτες μπορεί να μην είναι ακόμη έτοιμοι για τη μετάβαση λόγω του υψηλότερου κόστους. Η ASML λέει ότι η νέα μηχανή θα της επιτρέψει να συρρικνώσει τα μικρότερα στοιχεία στα τσιπ της έως και 40%, αυξάνοντας σχεδόν τριπλάσια την πυκνότητα των τρανζίστορ. Η εταιρεία έχει ανταγωνιστές μεταξύ των ιαπωνικών εταιρειών Nikon και Canon, αλλά από τα τέλη του 2010 είναι η μόνη στην αγορά με εργαλεία για χρήση EUV.

Περιορισμοί στη βασική αγορά

Η εταιρεία βρέθηκε στο επίκεντρο μιας ευρύτερης τεχνολογικής μάχης μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας. Τον Ιούνιο, υπό την πίεση των ΗΠΑ, η ολλανδική κυβέρνηση επέβαλε περιορισμούς στις εξαγωγές προηγμένου εξοπλισμού ημιαγωγών. Τον Οκτώβριο, οι ΗΠΑ ενίσχυσαν τους δικούς τους ελέγχους στις εξαγωγές προηγμένων ημιαγωγών και εργαλείων κατασκευής τσιπ προς την Κίνα. Η ASML δήλωσε τον Ιανουάριο ότι η ολλανδική κυβέρνηση ανακάλεσε εν μέρει την άδεια αποστολής των συστημάτων λιθογραφίας NXT:2050i και NXT:2100i στην Κίνα το 2023. Τα συστήματα αυτά είναι απαραίτητα για την παραγωγή λιγότερο προηγμένων τσιπ. Ο οικονομικός διευθυντής Roger Dassen δήλωσε επίσης ότι η εταιρεία δεν αναμένει να λάβει άδεια εξαγωγής για ορισμένα μηχανήματα στην Κίνα. Η ASML δήλωσε ότι ορισμένοι από τους περιορισμούς θα επηρεάσουν το 10% έως 15% των πωλήσεών της στην Κίνα. Ο Dassen πρόσθεσε επίσης ότι παρόμοιος αντίκτυπος αναμένεται το 2024. Τα πιο προηγμένα εργαλεία της ASML, γνωστά ως μηχανήματα λιθογραφίας ακραίας υπεριώδους ακτινοβολίας (EUV), δεν έχουν λάβει ποτέ άδεια εξαγωγής. Η ASML δεν έχει ακόμη στείλει κανένα από αυτά τα μηχανήματα στην Κίνα.[1]

Συμπέρασμα

Η ASML επενδύει συνεχώς στην καινοτομία και την ανάπτυξη νέων τεχνολογιών, γεγονός που ενισχύει την ανταγωνιστικότητά της και της επιτρέπει να ανταποκρίνεται στις μεταβαλλόμενες ανάγκες της αγοράς. Με τη σημαντική επιρροή της στην ανάπτυξη της βιομηχανίας ημιαγωγών και την εισαγωγή νέων τεχνολογικών λύσεων, η εταιρεία έχει μεγάλη προοπτική και μπορεί να διατηρήσει την ηγετική της θέση στον κλάδο στο μέλλον. Η νέα μηχανή High NA EUV που εισήχθη πρόσφατα υπόσχεται περαιτέρω οφέλη, αλλά οι περιορισμοί σε βασικές αγορές όπως η Κίνα δημιουργούν κάποιες ανησυχίες.

Adam Austera, κύριος αναλυτής της Ozios

[*] Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.

[1] https://www.fool.com/investing/2024/02/10/4-phenomenal-companies-that-will-be-massive-winner/

[2]https://companiesmarketcap.com/asml/marketcap/

[3] https://www.cnbc.com/2024/01/24/asml-earnings-report-q4-and-full-year-2023.html