O spoločnosti

AstraZeneca, globálna farmaceutická spoločnosť so sídlom vo Veľkej Británii, za posledné desaťročie výrazne transformovala svoj biznis. Dlhodobo sa zameriava na inovácie, strategické akvizície a zvyšovanie efektivity, čo jej pomáha udržiavať si konzistentný rast a diverzifikovať zdroje príjmov. Medzi najdôležitejšie míľniky patrí rozšírenie portfólia onkologických liekov. Tie sú dnes kľúčovými piliermi rastu tržieb a posilňujú pozíciu firmy v oblasti onkológie a imunológie. V posledných rokoch AstraZeneca presadzuje stratégiu agresívnych akvizícii na posilnenie vývoja nových liekov a zároveň adaptáciu na právne a trhové výzvy. Medzi významné nákupy patrí kanadská spoločnosť Fusion Pharmaceuticals, ktorá sa venuje rádiofarmakám, za 2,4 miliardy USD, či EsoBiotec, zameraná na bunkovú terapiu, za potenciálnu hodnotu do 1 miliardy USD.[1]

Investičný plán v USA

Spoločnosť 21. júla 2025 oznámila svoj ambiciózny plán investovať do roku 2030 až 50 miliárd USD v Spojených štátoch, čo predstavuje jeden z najväčších záväzkov európskej farmaceutickej firmy na americkom trhu. Investícia bude smerovať do výroby aj výskumu a vývoja. Z toho 4 miliardy USD sú vyčlenené na výstavbu nového závodu vo Virgínii, zameraného na liečbu chronických ochorení. AstraZeneca pritom plánuje využiť už existujúce americké kapacity vrátane dvoch veľkých výskumných centier v Gaithersburgu (Maryland) a v Cambridgei (Massachusetts). Načasovanie tohto kroku nie je náhodné. Spoločnosť reaguje na možné zavedenie ciel na dovoz liekov z Európy v dôsledku meniacej sa obchodnej politiky USA. Posilnením výroby a vývoja priamo na americkom území sa chce AstraZeneca chrániť pred výpadkami v dodávateľských reťazcoch a zvýšenými nákladmi v spojení s clami. Zároveň si tým upevňuje postavenie na najväčšom farmaceutickom trhu sveta.[2]

Širší dopad potenciálnych ciel na farmaceutické firmy

Investícia spoločnosti AstraZeneca v USA je súčasťou širšieho trendu medzi európskymi farmaceutickými firmami, ktoré sa snažia presunúť výrobu a výskum do USA v očakávaní možného zavedenia ciel. Cla na dovážané lieky by mohli zvýšiť náklady spoločnostiam, ktoré sa spoliehajú na výrobu v Európe, čo by mohlo viesť buď k rastu cien pre pacientov, alebo k nižším maržiam. Stratégie lokalizácie, ako v prípade AstraZenecy, môžu zásadne zmeniť celé odvetvie tým, že urýchlia investície do závodov v USA, vytvoria nové pracovné miesta a podporia inovácie. Na druhej strane, spoločnosti, ktoré nemajú dostatočné zdroje alebo flexibilitu na podobné kroky, budú voči zmenám obchodnej politiky zraniteľnejšie. Tento vývoj by mohol ďalej posilniť trhovú silu najväčších globálne integrovaných farmaceutických gigantov.

Sľubné pokroky v liečbe rakoviny

AstraZeneca potvrdzuje svoju pozíciu lídra v oblasti onkológie. Najnovšie výsledky tretej fázy klinickej štúdie FLAURA2 ukázali, že kombinácia jej kľúčového lieku TAGRISSO s chemoterapiou významne zvyšuje šance na prežitie u pacientov s pokročilou EGFR-mutovanou formou rakoviny pľúc. Tento prelomový výsledok prišiel v čase, keď mala AstraZeneca trhovú kapitalizáciu na úrovni približne 213 miliárd USD a mimoriadne vysokú hrubú maržu 82 %, čo z nej robí jedného z najziskovejších firiem v odvetví. Zároveň sa očakáva, že nové indikácie pre TAGRISSO, ako aj čerstvé schválenia pre lieky Imfinzi a Datroway, podporia tržby v kľúčových segmentoch.

Hospodárske výsledky

V prvom štvrťroku 2025 sa celkové tržby AstraZeneca medziročne zvýšili o 7,17 % na 13,6 miliardy USD, v súlade s predchádzajúcim výhľadom. Čistý zisk zaznamenal nárast o 33 % na 2,9 miliardy USD a upravený zisk na akciu (EPS) vzrástol o 21 % na 2,49 USD, za čo firma vďačí etablovaným, ale aj novým produktom. Onkológia zostala najsilnejším segmentom. Pozitívne výsledky z klinických štúdií liekov by mali pomôcť udržať vedúce postavenie firmy v liečbe rakoviny a výrazne prispieť k jej budúcim tržbám. Silné výkony zaznamenalo aj širšie portfólio spoločnosti, vrátane liečby imunologických, respiračných a zriedkavých ochorení, čo pomáha diverzifikovať riziko a podporuje celkový rast.[3] [1]

Vo výsledkoch hospodárenia za 2. štvrťrok 2025 sa očakávajú tržby vo výške približne 14,08 miliardy USD. V porovnaní s 1. štvrťrokom by išlo len o mierny nárast. V miestnych menách sa však predpokladá približne 11 %-tný rast tržieb aj zisku. Investori budú sledovať najmä vývoj v onkológii a ďalších hlavných segmentoch, ako aj to, či firma splní spomínané očakávania. Pozornosť sa sústredí aj na prípadné vplyvy obchodnej politiky.[4] [2]

Výkonnost akcií AstraZeneca za posledných 5 rokov. (Zdroj: tradingview.com)*

Záver

Napriek solídnym fundamentom sa akcie spoločnosti ku dňu 22. júla 2025 obchodovali na najnižšej úrovni od mája a zároveň o 21 % nižšie ako bolo ich historické maximum v auguste minulého roka. To predstavuje možnú príležitosť pre investorov. Na to, že ide o farmaceutickú spoločnosť, ktorá pravidelne čelí vysokým nákladom na výskum a vývoj, regulačným rizikám a dlhým časovým horizontom pre schvaľovanie liekov, je takýto konzistentný rast tržieb a ziskov výnimočný a svedčí o silnej inovačnej schopnosti a efektívnom obchodnom modeli.*

[1] [2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1] https://www.monexa.ai/blog/astrazeneca-plc-industry-impact-and-market-trends--AZN-2025-02-20

[2] https://www.investing.com/news/stock-market-news/astrazeneca-pledges-50-bln-investment-in-us-as-pharma-tariffs-loom-4144924

[3] https://www.astrazeneca.com/media-centre/press-releases/2025/q1-2025-results.html

[4] https://www.pharmaceutical-technology.com/news/jp-morgan-2025-astrazeneca-promises-a-catalyst-rich-year-ahead/