O spoločnosti

Philip Morris International Inc. je gigant tabakového priemyslu so sídlom v New Yorku, známy predovšetkým svojou značkou Marlboro, ktorá je jednou z najpredávanejších cigariet na svete. Spoločnosť sa zameriava na vývoj a predaj bezdymových tabakových výrobkov, ako je IQOS, s cieľom znížiť škodlivé účinky fajčenia a poskytnúť alternatívy pre dospelých fajčiarov. V posledných rokoch Philip Morris výrazne investuje do výskumu a inovácií, ktorými chce znižovať riziko tabakových produktov, pričom sa snaží transformovať svoju obchodnú stratégiu smerom k budúcnosti bez dymu. Spoločnosť pôsobí v mnohých krajinách sveta a zamestnáva tisíce ľudí.

Obvinenia z klamlivých tvrdení

Bezdymové fajčenie nemusí byť až také bezpečné, ako to tvrdia výrobcovia novodobých tabakových produktov. Tak to aspoň tvrdia zdravotní aktivisti a protitabakové organizácie. Tie sa totiž obrátili na americké regulačné úrady s obvineniami voči spoločnosti Philip Morris. Tvrdia, že PMI klamala o minulých rozhodnutiach americkej Správy potravín a liečiv (FDA) a zameriavajú sa na to, aby zabránili uvedeniu nového zariadenia IQOS na americký trh. Tento produkt, do ktorého spoločnosť investovala miliardy dolárov, je pre budúci rast PMI kľúčový, no potrebuje schválenie FDA, aby mohol byť predávaný v USA. Aktivisti tvrdia, že PMI nepravdivo naznačuje, že IQOS znižuje riziko chorôb v porovnaní s bežnými cigaretami, pričom poukazujú na nedávne nezávislé štúdie, ktoré spochybňujú tvrdenia o úspechu prechodu fajčiarov na IQOS. PMI sa bráni tvrdením, že koná v súlade s pravidlami FDA. Regulátor ešte nerozhodol o schválení IQOS pre americký trh a zatiaľ sa nevyjadril ani k podaným sťažnostiam.[1]

Pozastavenie online predaja ZYN

Philip Morris v posledných mesiacoch čelí viacerým takýmto prekážkam. Ešte v júni oznámil, že jeho dcérska spoločnosť Swedish Match dočasne pozastaví online predaj produktov ZYN na webovej stránke ZYN.com, čím reaguje na súdne predvolanie od generálneho prokurátora District of Columbia (D.C.). Predvolanie sa týka dodržiavania zákazu predaja ochutených tabakových výrobkov, ktorý D.C. zaviedol v októbri 2022. Philip Morris v roku 2022 kúpil spoločnosť Swedish Match za 16 miliárd USD s cieľom znížiť závislosť na cigaretách a rozšíriť portfólio o alternatívy, ako sú nikotínové vrecúška ZYN. Spoločnosť začala interné vyšetrovanie predaja ochutených nikotínových vrecúšok, pričom sa zameriava na svoje predajné a dodávateľské reťazce v regiónoch s podobnými legislatívami. Hoci elektronický predaj na ZYN.com tvorí len malú časť z celkového objemu predaja ZYN v USA, spoločnosť tvrdí, že chce vykonávať svoju činnosť v súlade zo zákonom a prispôsobiť sa reguláciám.[2]

Hospodárske výsledky

V prvom štvrťroku 2024 dosiahla spoločnosť Philip Morris tržby vo výške 8,8 miliardy USD, čo predstavuje nárast asi o 9,7 % oproti rovnakému obdobiu v roku 2023. Čistý zisk dosiahol 2,24 miliardy USD, s medziročným nárastom o približne 7,7 %.[3] V rámci rastu smerujúcemu k bezdymovým produktom za prvý štvrťrok 2024 generovali tieto produkty 39 % celkových tržieb. Príjmy z bezdymových produktov vzrástli o 21,1 %, zatiaľ čo predaj produktov IQOS vzrástol o 12,5 % a predaj nikotínových vrecúšok ZYN v USA narástol o 40 %.

Vývoj ceny akcií spoločnosti Philip Morris International za posledných 5 rokov. (Zdroj: Google Finance)*

Vyhliadky a stratégie

Do roku 2030 si ako cieľ Philip Morris stanovil viac ako dvojtretinový podiel tržieb z bezdymových produktov, s dôrazom práve na IQOS a ZYN. V roku 2024 spoločnosť očakáva rýchlejší rast tržieb v sektore bezdymových výrobkov a celkové zvýšenie ziskovosti v rámci svojho portfólia. Zároveň však plánuje pokračovať v investíciách do inovácií a rozšírenia produktového portfólia, čo môže tieto zisky dočasne ovplyvniť. Predpokladá sa, že náklady na tabak, mzdy a ďalšie vstupy zostanú vysoké až do konca roka 2024.[1]

Záver

Philip Morris pokračuje v transformácii tabakového priemyslu prostredníctvom bezdymových produktov, napriek výzvam spojeným s regulačnými prekážkami. Keďže tieto výrobky tvoria pre spoločnosť značnú časť príjmov, a ich podiel chce ešte rozšíriť, je dôležité, aby urobila všetko pre dodržiavanie právnej legislatívy. Hospodársky rast Philip Morris v prvom štvrťroku a jeho očakávanie v ďalšom období je pre tohto giganta pozitívnym indikátorom budúceho rastu.[1]

Adam Austera, hlavný analytik Ozios

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.zacks.com/stock/news/2295414/philip-morris-pm-gains-from-smoke-free-focus-key-priorities

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/exclusivecampaigners-target-philip-morris-flagship-heated-tobacco-us-launch-3520138

[2] https://www.investing.com/news/stock-market-news/philip-morris-suspends-nationwide-sales-on-zyncom-after-dc-subpoena-3487826

[3] https://www.pmi.com/investor-relations/overview