Upozornenie na riziká: Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77.44% účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Prečítajte si prosím Upozornenie na riziká.
TSMC: Zisk vzrástol takmer o 69 %, čipový gigant očakáva ďalší rast
Najnovšie výsledky TSMC môžu veľa napovedať o budúcnosti investícií do umelej inteligencie. Pozornosť investorov priťahuje nielen samotné hospodárenie, ale aj to, čo spoločnosť naznačila o ďalšom roku. Práve vyjadrenia vedenia dávajú zverejneným číslam nový rozmer. Dokáže si taiwanský výrobca čipov udržať tempo rastu, na ktoré si trh zvykol?
O spoločnosti
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, označovaná ako TSMC, je taiwanská verejne obchodovaná spoločnosť so sídlom v meste Hsinchu. Založená bola v roku 1987 Morrisom Changom a špecializuje sa na výrobu polovodičov podľa návrhov svojich zákazníkov. Jej čipy sa využívajú v smartfónoch, výkonných výpočtových systémoch, automobiloch a ďalšej elektronike. V roku 2025 vyrobila 12 682 rôznych produktov pre 534 zákazníkov s využitím 305 výrobných technológií. Jej americké depozitné akcie sa obchodujú na newyorskej burze pod symbolom TSM.
Zisk vyskočil takmer o 69 %
TSMC v treťom štvrťroku 2026 dosiahla tržby 46,72 miliardy USD, čo predstavuje medziročný rast o 41,2 % v dolárovom vyjadrení. Čistý zisk sa zvýšil o 68,7 % na 763,06 miliardy TWD a oproti predchádzajúcemu štvrťroku vzrástol o 8 %. Zriedený zisk na jednu bežnú akciu dosiahol 29,43 TWD. Mimoriadne silnú ziskovosť potvrdzuje čistá marža na úrovni 51,1 %. Z každých 100 TWD tržieb tak spoločnosti zostalo približne 51 TWD čistého zisku. Výsledky zverejnené 15. októbra ukazujú, že silný dopyt po najmodernejších výrobných technológiách sa premieta do konkrétnych finančných výsledkov a poskytuje firme priestor na ďalšie rozsiahle investície.
Výkonnosť ceny akcií spoločnosti TSMC za posledných päť rokov*
Výpočtové čipy menia štruktúru podnikania
Segment vysokovýkonných výpočtov tvoril už 68 % celkových tržieb TSMC, zatiaľ čo pred rokom predstavoval 57 %. Jeho tržby sa oproti predchádzajúcemu štvrťroku zvýšili o 22 %. Táto kategória zahŕňa širšie využitie výpočtových čipov, preto jej podiel nemožno automaticky považovať za podiel samotnej umelej inteligencie na príjmoch spoločnosti. Smartfóny sa na celkových tržbách podieľali 21 %, oproti 30 % pred rokom, hoci ich tržby medzikvartálne vzrástli o 10 %. Súčasne rastie význam najmodernejších výrobných procesov. 2-nm technológia už vytvorila 8 % tržieb z predaja čipových doštičiek a 3-nm technológia ďalších 33 %. Výsledky tak naznačujú rastúcu závislosť podnikania od pokročilých čipov a investícií do výpočtovej infraštruktúry.2
Na rozširovanie kapacít plánuje desiatky miliárd
Spoločnosť ponechala plán kapitálových výdavkov na rok 2026 v rozpätí 60 až 64 miliárd USD. Vedenie zároveň očakáva, že súhrn investícií za roky 2026 až 2028 výrazne prekročí výdavky predchádzajúcich troch rokov. Rozširovanie zahŕňa takmer 20 závodov vrátane prevádzok na pokročilé balenie čipov. Výrobná kapacita 2-nm technológie sa má podľa očakávaní spoločnosti v roku 2027 viac než zdvojnásobiť, pričom dopyt prichádza zo smartfónov aj výpočtových aplikácií. V Arizone TSMC plánuje spustiť sériovú výrobu v druhom závode v treťom štvrťroku 2027. Rozsah týchto projektov ukazuje dôveru vedenia v dlhodobý rast, zároveň však zvyšuje význam správneho načasovania výroby a dostatočného využitia nových kapacít. [1]
Marže klesli, voľná hotovosť výrazne vzrástla
Napriek rastu zisku sa hrubá marža oproti predchádzajúcemu štvrťroku znížila zo 67,7 % na 66,4 % a prevádzková marža klesla zo 60,3 % na 58,7 %. Hotovostné výsledky však zostali silné. Prevádzková činnosť priniesla 919,77 miliardy TWD, zatiaľ čo kapitálové výdavky dosiahli 443,21 miliardy TWD. Po ich odpočítaní predstavoval voľný peňažný tok 476,56 miliardy TWD, čo je viac než trojnásobok oproti rovnakému obdobiu pred rokom. Hotovosť a obchodovateľné cenné papiere na konci septembra dosiahli približne 4,02 bilióna TWD. Tieto údaje naznačujú, že spoločnosť dokáže vytvárať významné finančné zdroje aj počas investičnej expanzie, hoci vysoké marže nemusia rásť každý štvrťrok.2
Silný výhľad sprevádza opatrnosť pred rokom 2027
Na štvrtý štvrťrok TSMC očakáva tržby v rozpätí 52,3 až 54,3 miliardy USD. Celoročný rast tržieb v dolárovom vyjadrení by mal podľa vedenia dosiahnuť približne 44 %. Napriek silnému dopytu po najmodernejších čipoch firma pristupuje k plánovaniu roka 2027 opatrne. Generálny riaditeľ C. C. Wei upozornil na rastúce ceny komponentov a ekonomickú neistotu, ktoré zaťažujú najmä spotrebiteľské a cenovo citlivé segmenty. Pre investorov tak zostáva dôležité sledovať, či sa pokračujúci rast dopytu po AI čipoch premietne do ďalšieho zvyšovania ziskov aj pri vyšších nákladoch a rozsiahlych investíciách.2 [2]
Záver
TSMC vstupuje do záveru roka so silnými výsledkami, rastúcim významom výpočtových čipov a rozsiahlymi investičnými plánmi. Medziročné zvýšenie čistého zisku o 68,7 % potvrdzuje, že dopyt po najmodernejších výrobných technológiách prináša spoločnosti konkrétne finančné výsledky. Investície plánované na úrovni 60 až 64 miliárd USD zároveň ukazujú, aké veľké príležitosti vedenie vidí v nasledujúcich rokoch. Opatrnosť pri plánovaní roku 2027 však pripomína význam rastúcich nákladov a ekonomickej neistoty. Ak spoločnosť dokáže efektívne využívať nové kapacity, udržať technologický náskok a kontrolovať náklady, pokračujúci rozvoj umelej inteligencie môže podporovať jej ďalší rast aj posilňovanie pozície v globálnom polovodičovom priemysle. [3]
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka spoločnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, cyperskej investičnej spoločnosti (CIF) kontrolovanej a regulovanej Cyperskou komisiou pre cenné papiere (CySEC) s licenciou CIF číslo 335/17 a registrovanou adresou Lophitis Business Center, Office 404, 4th Floor, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Cyprus. Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77,44 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.