Rast poháňaný vojnou na Ukrajine

Rheinmetall AG (RHM) sa špecializuje na vývoj, výrobu a marketing zariadení, komponentov a riešení pre vojenský a civilný priemysel.

Spoločnosť začiatkom tohto roka pre noviny Rheinische Post uviedla, že dúfa, že na ukrajinskej pôde otvorí továreň na bojové tanky v hodnote 200 miliónov eur, ktorá bude schopná vyrobiť približne 400 tankov ročne.

Na konci roka 2022 mala skupina 132 výrobných závodov po celom svete. Čisté tržby sú geograficky rozdelené nasledovne: Nemecko (29,5 %), Európa (35,7 %), Ázia a Stredný východ (16,3 %), Amerika (9 %) a iné (9,5 %). V čase tohto písania má spoločnosť 22 640 zamestnancov.

Čistý predaj Rheinmetall podľa skupiny produktov:

Systémy vozidiel (35,1 %): viacúčelové kolesové a pásové vozidlá (taktické vojenské vozidlá, podporné vozidlá, logistické vozidlá a špeciálne vozidlá).

Senzory a aktuátory (20,5 %): aktuátory, systémy recirkulácie výfukových plynov, škrtiace ventily, tlmiče výfukových plynov, solenoidové ventily, čerpadlá atď. používané v aplikáciách tepelného a kvapalinového manažmentu v oblasti mobility a priemyslu.

Zbraňové systémy a munícia (19,5 %): automatické kanóny pre pozemné, vzdušné a námorné dopravné prostriedky, zbrane s hladkou hlavňou, delostrelecké systémy, inteligentné projektily, vysokoenergetické lasery atď.

Elektronické riešenia (13 %): senzory a sieťové systémy, riešenia ochrany kybernetického priestoru, systémy protivzdušnej obrany, radarové systémy, riešenia technickej dokumentácie, integrované elektronické systémy, drony a automatizované pozemné roboty, tréningové a simulačné riešenia.

Komponenty a systémy motorov (11,6 %).

Impozantné kľúčové ukazovatele

V minulom roku sa spoločnosť Rheinmetall tešila z kladných ziskov. Presnejšie povedané, RHM mala kladné príjmy za 4 z posledných 5 rokov. Okrem toho vykazovala RHM v každom z posledných 5 rokov kladný prevádzkový cash flow.

Spoločnosť Rheinmetall ďalej zaznamenala rast svojich výnosov o 14,75 % ročne, pričom tempo rastu výnosov sa zrýchľovalo.

V minulom roku RHM tiež vykazuje silný rast v Earnings Per Share (EPS). Okrem toho EPS narástol o 70,70 %, čo je dosť pôsobivé. Očakáva sa, že zisk na akciu sa v nasledujúcich rokoch zvýši v priemere o 27,58 %. [1] Najväčším akcionárom Rheinmetall je Wellington Management Group LLP s podielom 5,1 % akcií.

Na úrovni prevádzky mala spoločnosť v minulom roku kladný cash flow.

Návratnosť vlastného kapitálu RHM vo výške 16,87 % je ukazovateľ, ktorý stojí na pevných základoch v porovnaní so zvyškom konkurencie v rámci odvetvia.

V tejto oblasti RHM prevyšuje až 62,86 % svojich konkurentov. Navyše, návratnosť investovaného kapitálu RHM (10,03 %) je lepšia ako u 74,29 % hráčov v zbrojárskom priemysle, zatiaľ čo prevádzková marža spoločnosti RHM (11,29 %) je lepšia ako 80,00 % jej konkurentov v odvetví. RHM má pomer dlhu k vlastnému imaniu 0,56, čo je neutrálna hodnota, ktorá naznačuje, že spoločnosť je do určitej miery závislá od dlhového financovania. Aktuálny ukazovateľ likvidity 1,61 však naznačuje, že RHM by nemala mať problémy s plnením svojich krátkodobých záväzkov.

Záver:

Na základe konsenzu analytikov sú akcie spoločnosti súce na nákup. Na základe 12-mesačných cenových cieľov pre Rheinmetall za posledné 3 mesiace je priemerný cenový cieľ 291,75 EUR s najvyššou prognózou 322,00 EUR a nízkou prognózou 233,00 EUR. [2] Priemerná cieľová cena predstavuje 14,03 % zmenu oproti poslednej cene 255,85 EUR. [3]

Výkonnosť akcií spoločnosti Rheinmetall za posledných 5 rokov. Zdroj: Tradingview.com *

-----

Adam Austera, hlavný analytik Ozios

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1, 2,3] Výhľadové vyhlásenia sú založené na predpokladoch a súčasných očakávaniach, ktoré môžu byť nepresné, alebo vychádzajú zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcich výsledkov. Zahŕňajú riziká a iné neistoty, ktoré je ťažké predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo naznačených v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.