Globálny prepad na burzách: Prečo bol japonský index Nikkei 225 zasiahnutý najviac?

Nikkei 225 dosiahol 9-mesašné minimum

V pondelok 5.8.2024 zaznamenal index Nikkei 225 svoj najväčší jednodňový prepad od takzvaného „Čierneho pondelka“ v roku 1987, keďže stratil viac ako 12 % svojej hodnoty. Masívne výpredaje technologických akcií na Wall Street už v piatok spôsobili globálny pokles aj na širšom trhu, pričom japonský Nikkei patril k najviac zasiahnutým indexom. Jeho hlbšie straty na tamojších burzách boli výsledkom niekoľkotýždňového posilňovania jenu voči americkému doláru a iným svetovým menám. Silnejší jen znamenal nižšie príjmy za exportovaný tovar, vzhľadom na nevýhodný kurz. Hodnota meny mala podporu aj v nedávnom zvýšení úrokových sadzieb Japonskou centrálnou bankou (Bank of Japan) z 0,10 % na 0,25 %, čo je najvyššie od roku 2008.[1][2] *

Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 za posledných 5 rokov (Zdroj: Investing.com)*

Zasiahnuté boli akcie na celom svete

V utorkovom ázijskom obchodovaní nastal čiastočný zvrat, keď sa japonské trhy trochu spamätali a vďaka opätovným nákupom klesajúcich akcií a miernemu oslabeniu jenu, vzrástla hodnota Nikkei 225 o takmer 10 %. Tokijský index TOPIX nasledoval podobnú trajektóriu. V pondelkových obchodných hodinách sa čiastočná stabilizácia ukázala aj na americkej burze a európske akcie, ktoré sa len nedávno spamätávali z politických zemetrasení vo Francúzsku, si opäť prešli svojimi niekoľkomesačnými minimami. *

Vývoj hodnoty indexu TOPIX za posledných 5 rokov (Zdroj: Investing.com)*

Na burzách zavládla býčia nálada

Súčasné výkyvy môžu byť skôr len výsledkom špekulatívnych obchodov a nemusia mať reálny základ v ekonomickom dianí. Podľa analytikov je však príliš skoro myslieť si, že hrozba medvedieho trendu pominula. Predpokladá sa, že trhy by sa mohli postupne revitalizovať v priebehu septembra a októbra, neistota v podobe recesie však zostáva. Navyše by mohla BoJ pokračovať v zvyšovaní úrokových sadzieb, čo by mohlo na trhoch spôsobiť ďalšie problémy.[1]Japonská vláda však prisľúbila spoluprácu s BoJ a dodala, že bude pozorne sledovať ekonomický rast krajiny a v prípade potreby zváži adekvátne kroky.[2][3] [1]

Panikária investori?

Ako už bolo spomenuté, celá situácia má pôvod v priam až panickom predaji akcií technologických spoločností, ktorých polročné hospodárske výsledky napovedajú nedostatočný rast príjmov z investícií do technológií na báze umelej inteligencie. Najnovšie obavy však pochádzajú z ekonomických ukazovateľov v USA, ktoré naznačujú možný príchod recesie. Nezamestnanosť sa v júli opäť zvýšila zo 4,1 % na 4,3 %, pričom konsenzuálny odhad počítal s nezmenenou hodnotou. Tieto dáta nahrávajú výčitkám smerom k americkému Fedu o príliš neskorom uvoľňovaní úrokových sadzieb. Teraz sa množia stávky na septembrové zníženie až o 0,5 %, namiesto plánovaných 0,25 %. Predstavitelia centrálnej banky sa však snažia situáciu upokojiť tým, že takýto nárast nezamestnanosti ešte neznamená, že sa ekonomika rúti do recesie a svoje tvrdenie podčiarkujú pondelkovými dátami o sľubnom raste v sektore služieb. Zároveň je podľa nich dôležité sledovať vývoj na trhoch v dlhšom časovom úseku.[4]

Záver

Pád japonského indexu Nikkei 225 v kontexte globálneho poklesu akciových trhov odhaľuje komplexnosť ekonomických vzťahov a význam regionálnych faktorov. Silnejúci jen a rozhodnutia Japonskej centrálnej banky zohrali kľúčovú úlohu v prehlbovaní strát na japonskom trhu. Zároveň neistota okolo americkej ekonomiky a technologických spoločností viedla k masívnym výpredajom, ktoré sa preniesli aj do iných častí sveta. Aj keď krátkodobé oživenie prinieslo čiastočnú úľavu, celková situácia zostáva nejasná. Trhy sú v očakávaní ďalších krokov centrálnych bánk a možného nástupu recesie, čo môže mať ďalší vplyv na ich volatilitu v nadchádzajúcich mesiacoch. [2]

Adam Austera, hlavný analytik Ozios

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1], [2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/citi-recommends-defensive-stance-on-japan-amid-boj-uncertainty-recession-fears-3555870

[2] https://www.investing.com/news/economy-news/japan-will-continue-to-monitor-analyse-financial-market-moves-finance-minister-says-3555895

[3] https://www.investing.com/news/commodities-news/morning-bid-rollercoaster-markets-nikkei-rebounds-10-3556248

[4] https://www.investing.com/news/economy-news/us-doesnt-look-like-its-in-recession-feds-goolsbee-tells-cnbc-3554870

[1] https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate

[2] https://www.investing.com/news/stock-market-news/asian-stocks-rebound-from-steep-losses-nikkei-surges-over-10-3555908