O spoločnosti ARM Holdings

ARM Holdings je globálna technologická spoločnosť založená v roku 1990 so sídlom v britskom Cambridge. Jej hlavnou doménou je momentálne architektúra procesorov používaných v širokej škále zariadení, od smartfónov a tabletov až po inteligentné domácnosti či automobily. Architektúra ARM poskytuje energeticky efektívne riešenia, ktoré umožňujú vysoký výkon pri minimálnej spotrebe energie. ARM nie je výrobcom čipov, ale namiesto toho poskytuje licenciu na výrobu svojich technológií iným spoločnostiam, čo umožňuje flexibilitu a škálovateľnosť. V roku 2016 bola ARM Holdings prevzatá japonskou spoločnosťou SoftBank Group, ktorá má v nej dnes 90 %-tný podiel, čím získala ešte väčšiu globálnu prítomnosť a finančné zdroje na ďalší rozvoj a inovácie. ARM vstúpila na burzu NASDAQ so svojou primárnou ponukou v septembri 2023.[1]

Vízia o vedúcom postavení v AI

ARM Holdings by chcela predstaviť prototyp svojho AI čipu už na jar budúceho roka a následne na jeseň ho plánuje uviesť do masovej výroby. Portál Asia Nikkei informoval, že firma pre tento účel zriaďuje samostatnú divíziu. Materská spoločnosť SoftBank sa už snaží zabezpečiť produkčné kapacity u výrobcov čipov ako TSMC. Táto iniciatíva predstavuje prvú časť veľkej investície SoftBank do AI technológií, ktorej celková hodnota bude 64 miliárd USD. Cieľom a víziou generálneho riaditeľa SoftBank Masajošiho Sona, je vybudovať konglomerát v oblasti umelej inteligencie, ktorý bude schopný konkurovať ostatným technologickým gigantom. Analytici z Macquarie Group sa domnievajú, že vzhľadom na dôležitú úlohu ARM v tomto pláne, by si SoftBank v najbližšom časovom horizonte mala vo firme udržať svoje stabilné vlastníctvo.[2]

Pôsobivé hospodárske výsledky

V štvrtom kvartáli finančného roku 2024 dosiahla ARM Holdings pozoruhodné príjmy v hodnote 928 miliónov USD s nárastom až 47 % oproti minulému roku, pričom zisk vzrástol na 224 miliónov. Rast bol poháňaný najmä rekordnými príjmami z licencií. Celoročné výsledky spoločnosti sú rovnako pôsobivé, keďže príjmy dosiahli sumu 3,23 miliardy USD a čistý zisk bol na úrovni 306 miliónov USD. Okrem licenčných poplatkov, tržby ARM vzrástli aj vďaka širokému prijatiu ich technológie procesorov v9 a zvýšenému výskumu a zameraniu sa na umelú inteligenciu. [3]

Vyhliadky príjmov priniesli niektorým investorom sklamanie

Firma poskytla usmernenie tržieb vo finančnom roku 2025 s priemerným odhadom 3,95 miliardy USD, ktoré bolo mierne pod hranicou očakávaných 4 miliárd USD. Aj keď predpovedá menej objednávok v porovnaní s predchádzajúcim rokom, rast príjmov by mal byť do značnej miery pripisovaný ich robustnému licenčnému biznisu, ktorý je podporovaný dopytom po hardvéri schopnom poháňať výpočtovú kapacitu AI technológií. Okrem toho je spoločnosť ARM optimistická, pokiaľ ide o jej vyhliadky na trhu dátových centier a očakáva výrazné zvýšenie podielu na trhu v odvetví osobných počítačov. Napriek potenciálnym výzvam v určitých sektoroch zostáva celkový výhľad spoločnosti ARM pozitívny, čo odráža jej úspešné stratégie a zvyšujúci sa dopyt po technológiách AI v rôznych odvetviach.[4]

Vývoj ceny akcií

Od začiatku roka 2024 až ku dnešnému dňu (14.5.) získali akcie ARM Holdings na burze NASDAQ približne 70 %.*[5]Investičná banka Evercore ISI nedávno upravila cieľovú cenu akcií na 145 USD z pôvodných 156,00 USD, ale napriek tomu ponechala hodnotenie „Outperform“ (prekonáva očakávania). Toto rozhodnutie nasledovalo po výraznom náraste ARM, ktorým vysoko prekonali zisk indexu S&P 500 od začiatku roka. Banka si naďalej udržiava pozitívny výhľad pre ARM Holdings počas nasledujúceho roka, ale očakáva potenciálnu korekciu v blízkej budúcnosti na základe toho, že by investori mohli pozbierať zisky z ich nedávneho nárastu. Evercore ISI zostáva optimistická, aj pokiaľ ide o dlhodobé vyhliadky ARM Holdings, pričom zdôrazňuje jej celkovú výkonnosť a potenciál.[6]

Vývoj ceny akcií spoločnosti ARM Holdings od jej primárnej ponuky. (Zdroj: Google Finance)*

Záver

ARM Holdings má za sebou výraznú podporu od materskej spoločnosti SoftBank, ktorá sa plánuje stať významným hráčom vo svete umelej inteligencie. Napriek obrovskému rastu tejto technológie, panujú aj isté pochybnosti o nadmerných investíciách do AI a ich návratnosti v krátkodobom horizonte. Podľa finančných výsledkov sa však doposiaľ zdá, že ARM si vylepšuje svoje postavenie na trhu.

Adam Austera, hlavný analytik Ozios

[*] Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1] https://www.arm.com/company

[2] https://www.investing.com/news/stock-market-news/arm-planning-to-launch-its-own-ai-chips-macquarie-weighs-in-432SI-3437277

[3] https://investors.arm.com/static-files/0c5f0128-b149-4196-9ef6-3c618ec2782b

[4] https://www.investing.com/news/stock-market-news/earnings-call-arm-reports-record-q4-revenue-bullish-on-aidriven-growth-93CH-3432682

[5] https://www.google.com/finance/quote/ARM:NASDAQ?window=YTD

[6] https://www.investing.com/news/company-news/evercore-isi-reduces-arm-holdings-shares-target-amid-market-rally-and-earnings-beat-93CH-3430752