Upozornenie na riziká: Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 72.29% účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Prečítajte si prosím Upozornenie na riziká.
AMD a OpenAI: partnerstvo, ktoré by mohlo prepísať históriu trhu s čipmi s umelou inteligenciou
O spoločnosti
Advanced Micro Devices (AMD) je americká technologická spoločnosť so sídlom v Santa Clare v Kalifornii. Bola založená v roku 1969 a dlho pôsobila ako "menší brat" spoločnosti Intel na trhu s procesormi. Za posledné desaťročie však spoločnosť AMD prešla dramatickou transformáciou. Pod vedením generálnej riaditeľky Lisy Su spoločnosť prekonala technické bariéry, získala podiel na trhu so servermi a vybudovala si povesť inovatívneho hráča. Dnes je AMD hlavným konkurentom spoločnosti Nvidia v oblasti čipov s umelou inteligenciou a poskytuje počítačové riešenia pre najväčšie technologické firmy na svete. Medzi jej klientov patrí sedem z desiatich globálnych lídrov v oblasti umelej inteligencie.
Spoločnosť, ktorá pohla trhmi
AMD oznámila viacročné partnerstvo so spoločnosťou OpenAI, v rámci ktorého dodá až 6 gigawattov výpočtového výkonu na vybudovanie infraštruktúry umelej inteligencie. Prvé nasadenie sa začne v druhej polovici roka 2026, keď OpenAI využije 1 gigawatt výkonu prostredníctvom novej generácie čipov Instinct MI450.
Dohoda zahŕňa aj inovatívnu štruktúru záruk: OpenAI získala právo kúpiť 160 miliónov akcií AMD za 1 dolár za kus, čo predstavuje približne 10 % spoločnosti. Trh reagoval okamžite - akcie spoločnosti AMD uzavreli obchodnú seansu na úrovni 203,71 USD, čo predstavuje 23,71 % nárast, najväčší jednodňový skok za viac ako rok.* Trhová kapitalizácia spoločnosti sa tak zvýšila o 63,36 miliardy USD na celkovú hodnotu 330,6 miliardy USD. Podľa finančného riaditeľa spoločnosti AMD Jeana Hu sa očakáva, že partnerstvo prinesie príjmy v hodnote desiatok miliárd dolárov. Dohoda je štruktúrovaná tak, aby výrazne urýchlila expanziu spoločnosti AMD v oblasti umelej inteligencie.
Výkonnosť akcií spoločnosti AMD za posledných 5 rokov. (Zdroj: DPA, a. s: tradingview.com)*
Trh s čipmi s umelou inteligenciou zatiaľ ovládla spoločnosť Nvidia
V súčasnosti spoločnosť Nvidia ovláda približne 85 až 92 % trhu s akcelerátormi umelej inteligencie, zatiaľ čo AMD má odhadom 8 až 14 %. Partnerstvo s OpenAI predstavuje najväčší prelom spoločnosti AMD v tejto oblasti a potvrdzuje, že je životaschopnou alternatívou na trhu, kde dopyt výrazne prevyšuje ponuku. Táto spolupráca presahuje rámec typickej dohody o dodávkach čipov. Spoločnosti budú spoločne optimalizovať svoje plánovanie, ktoré sa bude týkať viacerých budúcich generácií čipov. Partnerstvo zapadá do širšej stratégie OpenAI v rámci megaprojektu Stargate v hodnote 500 miliárd dolárov, ktorého cieľom je vybudovať masívne dátové centrá AI po celých Spojených štátoch.
Prezident spoločnosti OpenAI Greg Brockman otvorene označil "nedostatok výpočtovej kapacity" za najväčšiu prevádzkovú výzvu spoločnosti. Dohoda so spoločnosťou AMD dopĺňa existujúcu spoluprácu OpenAI so spoločnosťou Nvidia v hodnote 100 mld. OpenAI plánuje naďalej zvyšovať svoje nákupy od spoločnosti Nvidia a zároveň diverzifikovať svoje dodávateľské reťazce.
Potenciálna spolupráca so spoločnosťou Intel
Dohoda medzi AMD a OpenAI nie je jedinou správou, ktorá sa odrazila v technologickom priemysle. Podľa Tom's Hardware a Semaforu spoločnosť zvažuje, že na výrobu časti svojich čipov bude využívať služby Intel Foundry Services (IFS). V súčasnosti takmer všetky čipy AMD vyrába taiwanský gigant TSMC. Hoci sa spoločnosť AMD k týmto rokovaniam oficiálne nevyjadrila, dostupné informácie naznačujú, že diskusie sú v počiatočnom štádiu a mohli by viesť k bezprecedentnej spolupráci medzi dlhoročnými rivalmi. Dôvod je pragmatický: výrobné kapacity sú v súčasnosti jednou z najväčších prekážok rastu trhu s umelou inteligenciou. Ak sa dohoda uskutoční, mohla by výrazne urýchliť výrobu čipov MI450 a ďalších generácií, čím by AMD získalo ďalšiu konkurenčnú výhodu.
Finančné výsledky
V druhom štvrťroku 2025 spoločnosť AMD vykázala veľmi dobré výsledky bez použitia metodiky GAAP, ktoré odrážajú jej prevádzkovú silu bez jednorazových položiek. Tržby dosiahli rekordných 7,7 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 32 %. Čistý zisk však medziročne klesol o 31 % na 781 miliónov USD. Hrubá marža dosiahla 43 %, zatiaľ čo upravený prevádzkový príjem dosiahol 897 miliónov USD. Tieto výsledky ovplyvnili americké obmedzenia vývozu čipov MI308, ktoré viedli k nákladom súvisiacim so zásobami vo výške približne 800 miliónov USD. Spoločnosť AMD uviedla, že bez týchto nákladov by jej upravená hrubá marža dosiahla 54 %.
Záver
Touto transakciou získala spoločnosť AMD nielen významnú obchodnú výhodu, ale aj strategickú pozíciu, ktorá jej umožňuje pomáhať formovať technologický štandard budúcej éry. Pre investorov je dôležité, aby to nevnímali len ako krátkodobý katalyzátor ceny akcií, ale ako začiatok hlbšej zmeny úlohy spoločnosti v rámci ekosystému umelej inteligencie. Ak sa spoločnosti AMD podarí rýchlo rozšíriť výrobu, dosiahnuť špičkový výkon a udržať finančnú disciplínu, môže si zabezpečiť trvalý podiel na jednom z najlukratívnejších technologických trhov nadchádzajúceho desaťročia. Ak však stratí dynamiku, konkurencia sa chopí príležitosti. V nasledujúcich štvrťrokoch bude trh hodnotiť nielen finančné výsledky spoločnosti AMD, ale aj jej schopnosť zvládnuť svoju novú strategickú úlohu. [1]
* Minulé výsledky nie sú zárukou budúcich výsledkov.
[1] Výhľadové vyhlásenia sú založené na predpokladoch a súčasných očakávaniach, ktoré môžu byť nepresné, alebo na súčasnom ekonomickom prostredí, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a iné neistoty, ktoré je ťažké predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo naznačených v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
https://finance.yahoo.com/news/surprising-ai-deal-puts-amd-013700122.html
https://www.marketwatch.com/story/amds-stock-soars-25-heres-why-openai-wants-a-stake-in-it-7958979b