Upozornění na rizika: Finanční rozdílové smlouvy (CFD) jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. U 77.44% účtů retailových investorů dochází k finančním ztrátám při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko finančních ztrát. Přečtěte si prosím Upozornení na rizika.
TSMC: Zisk vzrostl téměř o 69 %, čipový gigant očekává další růst
Nejnovější výsledky společnosti TSMC mohou hodně napovědět o budoucnosti investic do umělé inteligence. Pozornost investorů přitahuje nejen samotné hospodaření, ale i to, co společnost naznačila ohledně příštího roku. Právě vyjádření vedení dávají zveřejněným číslům nový rozměr. Dokáže si tchajwanský výrobce čipů udržet tempo růstu, na které si trh zvykl?
O společnosti
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, označovaná jako TSMC, je tchajwanská veřejně obchodovaná společnost se sídlem ve městě Hsinchu. Byla založena v roce 1987 Morrisem Changem a specializuje se na výrobu polovodičů podle návrhů svých zákazníků. Její čipy se používají ve smartphonech, výkonných výpočetních systémech, automobilech a další elektronice. V roce 2025 vyrobila 12 682 různých produktů pro 534 zákazníků s využitím 305 výrobních technologií. Její americké depozitní akcie se obchodují na newyorské burze pod symbolem TSM.
Zisk vyskočil téměř o 69 %
Společnost TSMC dosáhla ve třetím čtvrtletí roku 2026 tržeb ve výši 46,72 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 41,2 % v dolarovém vyjádření. Čistý zisk vzrostl o 68,7 % na 763,06 miliardy TWD a oproti předchozímu čtvrtletí se zvýšil o 8 %. Zředěný zisk na jednu kmenovou akcii dosáhl 29,43 TWD. Mimořádně silnou ziskovost potvrzuje čistá marže na úrovni 51,1 %. Z každých 100 TWD tržeb tak společnosti zůstalo přibližně 51 TWD čistého zisku. Výsledky zveřejněné 15. října ukazují, že silná poptávka po nejmodernějších výrobních technologiích se promítá do konkrétních finančních výsledků a poskytuje společnosti prostor pro další rozsáhlé investice.
Vývoj ceny akcií společnosti TSMC za posledních pět let*
Výpočetní čipy mění strukturu podnikání
Segment vysoce výkonných výpočetních čipů již tvořil 68 % celkových tržeb společnosti TSMC, zatímco před rokem to bylo 57 %. Jeho tržby se oproti předchozímu čtvrtletí zvýšily o 22 %. Tato kategorie zahrnuje širší využití výpočetních čipů, proto nelze její podíl automaticky považovat za podíl samotné umělé inteligence na tržbách společnosti. Smartphony se na celkových tržbách podílely 21 %, oproti 30 % před rokem, ačkoli jejich tržby mezičtvrtletně vzrostly o 10 %. Zároveň roste význam nejmodernějších výrobních procesů. 2nm technologie již vytvořila 8 % tržeb z prodeje čipových desek a 3nm technologie dalších 33 %. Výsledky tak naznačují rostoucí závislost podnikání na pokročilých čipech a investicích do výpočetní infrastruktury.2
Na rozšíření kapacit plánuje desítky miliard
Společnost ponechala plán kapitálových výdajů na rok 2026 v rozmezí 60 až 64 miliard USD. Vedení zároveň očekává, že celkové investice v letech 2026 až 2028 výrazně překročí výdaje předchozích tří let. Rozšíření zahrnuje téměř 20 závodů, včetně provozů pro pokročilé balení čipů. Výrobní kapacita 2nm technologie by se podle očekávání společnosti měla v roce 2027 více než zdvojnásobit, přičemž poptávka pochází jak ze smartphonů, tak z výpočetních aplikací. V Arizoně plánuje TSMC zahájit sériovou výrobu ve druhém závodě ve třetím čtvrtletí roku 2027. Rozsah těchto projektů svědčí o důvěře vedení v dlouhodobý růst, zároveň však zvyšuje význam správného načasování výroby a dostatečného využití nových kapacit. [1]
Marže poklesly, volná hotovost výrazně vzrostla
Navzdory růstu zisku se hrubá marže oproti předchozímu čtvrtletí snížila z 67,7 % na 66,4 % a provozní marže klesla z 60,3 % na 58,7 %. Hotovostní výsledky však zůstaly silné. Provozní činnost přinesla 919,77 miliardy TWD, zatímco kapitálové výdaje dosáhly 443,21 miliardy TWD. Po jejich odečtení činil volný peněžní tok 476,56 miliardy TWD, což je více než trojnásobek oproti stejnému období před rokem. Hotovost a obchodovatelné cenné papíry na konci září dosáhly přibližně 4,02 bilionu TWD. Tyto údaje naznačují, že společnost je schopna vytvářet významné finanční zdroje i během investiční expanze, ačkoli vysoké marže nemusí růst každé čtvrtletí.2
Silný výhled doprovází opatrnost před rokem 2027
Pro čtvrté čtvrtletí očekává TSMC tržby v rozmezí 52,3 až 54,3 miliardy USD. Celoroční růst tržeb vyjádřený v dolarech by podle vedení měl dosáhnout přibližně 44 %. Navzdory silné poptávce po nejmodernějších čipech přistupuje společnost k plánování roku 2027 opatrně. Generální ředitel C. C. Wei upozornil na rostoucí ceny komponentů a ekonomickou nejistotu, které zatěžují zejména spotřebitelské a cenově citlivé segmenty. Pro investory proto zůstává důležité sledovat, zda se pokračující růst poptávky po čipech pro umělou inteligenci promítne do dalšího zvyšování zisků i při vyšších nákladech a rozsáhlých investicích.2 [2]
Závěr
Společnost TSMC vstupuje do závěru roku se silnými výsledky, rostoucím významem výpočetních čipů a rozsáhlými investičními plány. Meziroční nárůst čistého zisku o 68,7 % potvrzuje, že poptávka po nejmodernějších výrobních technologiích přináší společnosti konkrétní finanční výsledky. Investice plánované ve výši 60 až 64 miliard USD zároveň ukazují, jak velké příležitosti vedení vidí v následujících letech. Opatrnost při plánování roku 2027 však připomíná význam rostoucích nákladů a ekonomické nejistoty. Pokud se společnosti podaří efektivně využívat nové kapacity, udržet si technologický náskok a kontrolovat náklady, může pokračující rozvoj umělé inteligence podpořit její další růst i posílení pozice v globálním polovodičovém průmyslu. [3]
* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
[1,2,3] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které lze jen těžko předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka společnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, kyperské investiční společnosti (CIF) podléhající dohledu a regulaci Kyperské komise pro cenné papíry (CySEC) s licencí CIF č. 335/17 a sídlem na adrese Lophitis Business Center, Office 404, 4. patro, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Kypr. Finanční smlouvy o rozdílu (CFD) jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. U 77,44 % účtů retailových investorů dochází při obchodování s finančními kontrakty na rozdíl (CFD) u tohoto poskytovatele k finančním ztrátám. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak finanční kontrakty na rozdíl fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko, že utrpíte finanční ztráty.