O společnosti

Nvidia je americký technologický gigant, který se specializuje na výrobu grafických procesorů (GPU), které se dříve používaly především ve videohrách, ale díky svému vysokému výkonu nyní slouží v široké škále oblastí, jako jsou datová centra pro umělou inteligenci, strojové učení nebo autonomní řízení. Nvidia je v posledních letech jednou z nejrychleji rostoucích společností na světě a její akcie výrazně a trvale posilují s tím, jak roste poptávka po produktech založených na umělé inteligenci * Její silná pozice na trhu s grafickými procesory, obrovský náskok před konkurencí a neustálé inovace dělají z Nvidie klíčového hráče ve svém oboru.

Nvidia nevyrábí jen hardware, ale má i vlastní modely umělé inteligence

Společnost nedávno představila svůj nový model umělé inteligence Fugatto, který dokáže generovat hudbu, zvuky a upravovat hlas na jiné zvuky. Přestože je Nvidia především společností zabývající se vývojem hardwaru, má také řadu různých modelů AI pro různé účely[1] a touto novinkou se připojuje ke společnostem jako Runaway nebo Meta, které mají vlastní nástroje s podobnými funkcemi. Společnost Nvidia však zatím neplánuje Fugatto zpřístupnit veřejnosti, protože stále vyhodnocuje možná rizika jeho potenciálního zneužití k dezinformacím a podvodům. Vývojáři bývají při zveřejňování takových nástrojů velmi opatrní, protože existuje mnoho nezodpovězených otázek týkajících se například dodržování autorských práv v oblasti generativní umělé inteligence v legislativě, která nedrží krok se stejně závratným tempem těchto technologií.[2]

Blackwell jako důležitý produkt pro budoucí růst

Nvidia si v posledních letech vybudovala renomé díky svým výkonným čipům pro datová centra, které jsou schopné provozovat i ty nejsložitější modely umělé inteligence. Jedním z takových produktů nové generace je Blackwell, který byl nedávno uveden do sériové výroby a od roku 2022 má nahradit předchozí generaci Lovelace. Podle společnosti je nový procesor až 25krát výkonnější a zároveň energeticky méně náročný než jeho předchůdce. Zda jsou tato tvrzení pravdivá, ukáže čas. V uplynulém čtvrtletí výroba Blackwellu zatím nedosáhla požadované úrovně, což souviselo především s technickými problémy a řádnou optimalizací. Výrobu čipů Nvidia má na starosti především přední tchajwanská firma TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), která tvrdí, že její kapacity jsou v současné době plně naplněny. Společnost Nvidia se proto může v příštím roce potýkat s poptávkou, kterou nebude schopna uspokojit. TSMC však uvedla, že své kapacity zvýší.

a příští rok by se měly zdvojnásobit. Blackwell je nyní jedním z hlavních produktů společnosti Nvidia a investoři mají velká očekávání ohledně jeho podílu na budoucích prodejích.[3][4]

Hospodářské výsledky

Dne 20. listopadu 2024 zveřejnila společnost Nvidia své výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2025 (období od 29. července do 27. října 2024). Z nich vyplývá, že impozantní růst pokračuje, neboť celkové tržby dosáhly 35,1 miliardy dolarů, což je o 94 % více než ve stejném období loňského roku. Čistý zisk zaznamenal masivní nárůst, a to o 109 % na 19,3 miliardy USD. Navzdory takto působivým číslům hrubé marže společnosti poklesly, a to především kvůli zvýšeným nákladům na výrobu výše zmíněných procesorů Blackwell, přičemž objem dodávek ještě nebyl dostatečný na to, aby se projevil v zisku. Největší podíl na celkových příjmech však stále měla datová centra, jejichž tržby ve výši 30,8 miliardy USD meziročně vzrostly o 112 %. Nvidia také rozšiřuje svůj záběr v automobilovém průmyslu, kde se do nových vozidel umisťují pokročilé technologie využívající stále dokonalejší čipy, například pro autonomní řízení nebo jiné automatizované bezpečnostní funkce pomáhající řidičům. Oproti loňskému roku posílily tržby společnosti z tohoto segmentu o 72 %.

Růst se v příštím čtvrtletí zpomalí

Výhled společnosti Nvidia na další čtvrtletí však způsobil investorům mírné zklamání, neboť společnost zatím nepočítá s tak obrovským růstem tržeb v budoucnu. V příštím čtvrtletí předpokládá tržby ve výši zhruba 37,5 miliardy dolarů a hrubou marži 73 % až 73,5 %, což je nejpomalejší růst za posledních sedm čtvrtletí. To neznamená, že Nvidii čekají těžké časy, naopak, poptávka se bude nadále zvyšovat, ale trojciferný růst v jakémkoli účetním období je dlouhodobě velmi nepravděpodobný, a tak je pochopitelné, že se do jisté míry zpomalí.[5][6] [1]

   Vývoj ceny akcií společnosti Nvidia za posledních 5 let. (Zdroj: Google Finance)*

Závěr

Nvidia nadále dominuje technologickému sektoru díky působivému růstu a inovacím v oblasti umělé inteligence a datových center. Přestože se v nadcházejících čtvrtletích očekává zpomalení tempa růstu tržeb, její nejnovější produkt Blackwell je klíčem k udržení silné pozice na trhu. Společnost pokračuje v inovacích a rozšiřování svého působení. Očekávání investorů zůstávají vysoká i díky rostoucí poptávce po řešeních a technologiích umělé inteligence, což znamená, že Nvidia bude mít i nadále významný vliv na budoucnost technologií. [2]

Adam Austera, hlavní analytik společnosti  Ozios

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1], [2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

[1] https://developer.nvidia.com/ai-models

[2] https://www.investování.com/news/stock-market-news/nvidia-shows-ai-model-that-can-modify-voices-generate-novel-sounds-3739657

[3]  https://www.forbes.com/sites/johnwerner/2024/11/25/whats-so-great-about-nvidia-blackwell/

[4] https://www.investování.com/news/analyst-ratings/nvidia-shares-poised-as-blackwell-chip-outlook-brightens-93CH-3735636

[5]  https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-oznamuje-finanční-výsledky-za-třetí-čtvrtletí-fiskálního-2025

[6]  https://www.investing.com/news/stock-market-news/ai-chip-leader-nvidia-forecasts-fourthquarter-revenue-above-estimates-3733390