Změna klimatu je stále větším problémem

Kakaovníkům se nejlépe daří v rovníkové oblasti, kde je teplé a vlhké počasí. Proto až 70 % světové produkce pochází ze zemí západní Afriky, konkrétně z Pobřeží slonoviny, Ghany a Kamerunu. I když se na tomto trhu podílejí také země Jižní a Latinské Ameriky nebo jihovýchodní Asie, jejich podíl je nesrovnatelně menší. Dopad klimatických změn na tyto regiony je v posledních letech obrovský a extrémní výkyvy počasí trápí místní pěstitele již několik sezón. V hlavní vegetační sezóně, která trvá od října do března, navíc pravidelně přicházejí větry Harmattan vanoucí ze Sahary. Ty s sebou přinášejí saharský písek a ještě větší sucho, které má na úrodu ničivé účinky.[1] Kromě sucha jsou problémem také silné deště, při kterých byla zaznamenána vyšší úmrtnost kakaových bobů. Kromě toho se mnoho polí na Pobřeží slonoviny potýká se záplavami. Tyto faktory vedly k tomu, že dosavadní sklizeň vykazuje známky horší kvality. Přestože Pobřeží slonoviny nebo Nigérie vyprodukovaly v posledních dvou měsících meziročně více kakaa, vyhlídka na slabou úrodu v příštím roce udržuje ceny vysoko.[2]

Cena kakaa již dosahuje historických maxim. Futures kontrakt na březen 2025 obchodovaný na newyorské komoditní burze (NYMEX) se v úterý 17. prosince 2024 přiblížil hranici 12 tisíc USD za tunu.* Ceny jsou již téměř trojnásobné ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.* Mezinárodní organizace pro kakao (ICCO) zveřejnila v listopadu aktualizované odhady zásob. Podle ní se očekává, že produkce v aktuální sezóně 2023/24 klesne o 13,1 % na 4,38 mil. tun. Celosvětový deficit se odhaduje na 478 tis. tun, což je nejvyšší hodnota za posledních více než 60 let. Předpovědi počasí přitom zatím nenaznačují zlepšení pěstitelských podmínek v nejbližší době.[3][4]

Vývoj cen futures kontraktu na kakao s dodáním v březnu 2025 za posledních 5 let. (Zdroj: MZe ČR): V roce 2018 se v rámci projektu "Kariéra pro kakao" uskutečnilo několik akcí, jejichž cílem bylo zvýšit konkurenceschopnost kakaa: investice.com)*

Vysokými cenami trpí i milovníci čokolády

Na druhou stranu poptávka po kakaových výrobcích nepolevuje. Zejména v předvánočním období počítají výrobci čokolády s vyšší poptávkou. Prudký nárůst ceny kakaa zároveň zvyšuje jejich náklady, které musí promítnout do regálových cen. Podle posledních údajů Eurostatu z října 2024 se průměrná cena čokolády v Evropské unii meziročně zvýšila o 9 %. Takové zvýšení cen může odradit zákazníky, kteří jsou rovněž postiženi hospodářskou krizí, a v konečném důsledku vést k poklesu prodeje. Výrobci tento problém řeší snižováním hmotnosti obalů nebo přidáváním různých dalších složek, aby snížili podíl kakaa ve výrobku. Nemusí pak příliš zvyšovat ceny. Na základě současných předpovědí počasí a stavu úrody v západní Africe se očekává, že ceny čokoládových výrobků se v roce 2025 zvýší o dalších 10 až 15 %.[1]

Zásoby kakaa nebudou dostatečné ani v příští sezóně

Přestože se v příští sezóně očekává zvýšení produkce kakaa v západní Africe, nebude to stačit k uspokojení celosvětové poptávky. Navíc riziko nepříznivého počasí nezmizelo. Proto se očekává, že cena této plodiny zůstane na svých historických maximech. Růst cen zaznamenala také káva, jejíž hlavní pěstitelskou oblastí je Brazílie. Cena referenčního futures kontraktu na kávu Arabica se splatností v březnu 2025 se blíží svým rekordním hodnotám.* Důvody jsou stejné jako u kakaa - extrémně suché počasí. Ačkoli je růst cen pro spotřebitele nepříjemný, pro investory může být atraktivní. Jejich volatilita však představuje velké riziko.[2]

Vývoj ceny futures kontraktu na kávu Arabica s dodáním v březnu 2025 za posledních 5 let. (Zdroj: ČSOB, s. r. o: investice.com)*

Adam Austera, hlavní analytik ve společnosti Ozios

* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků

[1] https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/prc_hicp_manr__custom_11894412/bookmark/table?lang=en&bookmarkId=47c53081-c2b3-4132-9f27-12cd0599372a

[2] https://www.cnbc.com/2024/12/17/cocoa-prices-rally-to-record-high-prompting-fresh-volatility-warnings.html

[1] https://www.investování.com/news/commodities-news/cocoa-futures-soar-to-7month-peak-amid-west-africa-woes-93CH-3761466

[2] https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/commodities/SWK27/pressreleases/30075476/cocoa-prices-finish-sharply-higher-as-west-african-crop-outlook-worsens/

[3] https://www.icco.org/november-2024-quarterly-bulletin-of-cocoa-statistics/

[4] https://www.cnbc.com/2024/12/17/cocoa-prices-rally-to-record-high-prompting-fresh-volatility-warnings.html