Upozornění na rizika: Finanční rozdílové smlouvy (CFD) jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. U 72,29 % účtů retailových investorů dochází k finančním ztrátám při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko finančních ztrát. Přečtěte si prosím Upozornení na rizika.
AMD a OpenAI: partnerství, které může přepsat historii trhu s čipy s umělou inteligencí
O společnosti
Advanced Micro Devices (AMD) je americká technologická společnost se sídlem v Santa Claře v Kalifornii. Byla založena v roce 1969 a dlouho působila jako "menší bratr" společnosti Intel na trhu s procesory. V posledním desetiletí však společnost AMD prošla dramatickou proměnou. Pod vedením generální ředitelky Lisy Su společnost překonala technické bariéry, získala podíl na trhu serverů a vybudovala si pověst inovativního hráče. Dnes je AMD hlavním konkurentem společnosti Nvidia v oblasti čipů s umělou inteligencí a poskytuje výpočetní řešení pro největší technologické firmy na světě. Mezi její klienty patří sedm z deseti světových lídrů v oblasti umělé inteligence.
Smlouva, která pohnula trhy
AMD oznámila víceleté partnerství se společností OpenAI, v jehož rámci dodá až 6 gigawattů výpočetního výkonu pro budování infrastruktury umělé inteligence. První nasazení začne v druhé polovině roku 2026, kdy OpenAI využije 1 gigawatt výkonu prostřednictvím nové generace čipů Instinct MI450.
Smlouva zahrnuje také inovativní strukturu záruk: OpenAI získala právo na nákup 160 milionů akcií AMD za 1 dolar za kus, což představuje přibližně 10 % společnosti. Trh zareagoval okamžitě - akcie společnosti AMD uzavřely obchodní seanci na hodnotě 203,71 USD, což představuje 23,71% nárůst, největší jednodenní skok za více než rok.* Tržní kapitalizace společnosti se tak zvýšila o 63,36 miliardy USD na celkových 330,6 miliardy USD. Podle finančního ředitele společnosti AMD Jeana Hu se očekává, že partnerství přinese příjmy v řádu desítek miliard dolarů. Dohoda je strukturována tak, aby výrazně urychlila expanzi společnosti AMD v oblasti umělé inteligence.
Výkonnost akcií společnosti AMD za posledních 5 let. (Zdroj: Deník, str. 1, str. 2, str. 3, str. 4): tradingview.com)*
Trh s čipy s umělou inteligencí zatím ovládla společnost Nvidia
V současné době ovládá společnost Nvidia zhruba 85 až 92 % trhu s akcelerátory umělé inteligence, zatímco AMD drží odhadem 8 až 14 %. Partnerství s OpenAI představuje největší průlom společnosti AMD v této oblasti a potvrzuje ji jako životaschopnou alternativu na trhu, kde poptávka výrazně převyšuje nabídku. Tato spolupráce přesahuje rámec typické dohody o dodávkách čipů. Společnosti budou společně optimalizovat své plánování, které pokryje více budoucích generací čipů. Partnerství zapadá do širší strategie OpenAI v rámci megaprojektu Stargate v hodnotě 500 miliard dolarů, jehož cílem je vybudovat masivní datová centra umělé inteligence po celých Spojených státech.
Prezident společnosti OpenAI Greg Brockman otevřeně označil "nedostatek výpočetní techniky" za největší provozní problém společnosti. Dohoda se společností AMD doplňuje stávající spolupráci OpenAI se společností Nvidia v hodnotě 100 miliard dolarů. OpenAI plánuje nadále zvyšovat své nákupy od společnosti Nvidia a zároveň diverzifikovat své dodavatelské řetězce.
Potenciální spolupráce se společností Intel
Dohoda mezi AMD a OpenAI není jedinou zprávou, která se odrazila v technologickém průmyslu. Podle serverů Tom's Hardware a Semafor zvažuje společnost AMD využití slévárenských služeb Intel Foundry Services (IFS) pro výrobu části svých čipů. V současné době téměř všechny čipy AMD vyrábí tchajwanský gigant TSMC. Ačkoli se společnost AMD k těmto jednáním oficiálně nevyjádřila, dostupné informace naznačují počáteční fázi diskusí, které by mohly vést k bezprecedentní spolupráci mezi dlouholetými rivaly. Důvod je pragmatický: výrobní kapacity jsou v současné době jedním z největších omezení růstu trhu s AI. Pokud se dohoda uskuteční, mohla by výrazně urychlit výrobu čipů MI450 a dalších generací, čímž by AMD získalo další konkurenční výhodu.
Finanční výsledky
Ve druhém čtvrtletí roku 2025 vykázala společnost AMD velmi dobré výsledky bez započtení jednorázových položek podle metodiky GAAP, které odrážejí její provozní sílu. Tržby dosáhly rekordních 7,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 32 %. Čistý zisk však meziročně klesl o 31 % na 781 milionů USD. Hrubá marže dosáhla 43 % a upravený provozní zisk 897 milionů dolarů. Tyto výsledky byly ovlivněny omezením vývozu čipů MI308 ze Spojených států, což vedlo k nákladům spojeným se zásobami ve výši zhruba 800 milionů dolarů. Bez těchto nákladů by podle společnosti AMD dosáhla upravená hrubá marže 54 %.
Závěr
S touto transakcí získala společnost AMD nejen významnou obchodní výhodu, ale také strategickou pozici, která jí umožňuje podílet se na utváření technologického standardu příští éry. Pro investory je důležité, aby to nevnímali pouze jako krátkodobý katalyzátor ceny akcií, ale jako počátek hlubšího posunu role společnosti v ekosystému umělé inteligence. Pokud se společnosti AMD podaří rychle rozšířit výrobu, zajistit špičkový výkon a udržet finanční disciplínu, může si zajistit trvalý podíl na jednom z nejlukrativnějších technologických trhů nadcházejícího desetiletí. Pokud však ztratí dynamiku, chopí se příležitosti konkurence. V nadcházejících čtvrtletích bude trh hodnotit nejen finanční výsledky společnosti AMD, ale také její schopnost zvládnout svou novou strategickou roli. [1]
* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
[1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
https://finance.yahoo.com/news/surprising-ai-deal-puts-amd-013700122.html
https://www.marketwatch.com/story/amds-stock-soars-25-heres-why-openai-wants-a-stake-in-it-7958979b