Evolución del sector aéreo

Cualquiera que viaje al menos un poco está muy familiarizado con el nombre de Ryanair, una aerolínea que ha contribuido significativamente a hacer que volar sea más asequible. Gracias a sus bajos precios, los pasajeros pueden volar a numerosos destinos, no sólo en Europa. Tras una prometedora recuperación en este mercado después de la pandemia, se vio afectada posteriormente por una crisis en Boeing, el mayor fabricante de aviones del mundo, responsable de varios incidentes de seguridad. Éstos acabaron provocando importantes restricciones en su producción y retrasos en las entregas. Ryanair, seguida de otras compañías aéreas, advirtió de estos retrasos a principios de año, anunciando la necesidad de aumentar el precio de sus billetes. Sin embargo, las agresivas subidas de precios han afectado al comportamiento de los consumidores más de lo esperado.[1]

Billetes baratos significan menos beneficios

En el primer trimestre del ejercicio 2025 de Ryanair (periodo comprendido entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2024), el precio de sus billetes bajó una media del 15%, lo que provocó una enorme caída interanual de los beneficios. Según los directivos de la aerolínea, la principal razón de la bajada de precios es la reticencia de los pasajeros a pagar precios elevados en una situación económica difícil y, en parte, debido a la coincidencia de las vacaciones de Semana Santa en marzo. No obstante, el consejero delegado, Michael O'Leary, afirma que la demanda fue fuerte en el primer trimestre, ya que la compañía transportó 55,5 millones de pasajeros, lo que supone un aumento interanual del 10%[2] Dado que Ryanair y otras compañías han experimentado un aumento de la demanda en los últimos meses, las expectativas para la temporada de verano eran aún mayores. Sin embargo, hasta ahora se han demostrado falsas.

Exceso de capacidad

Los problemas de Ryanair subrayan el problema más general que está surgiendo actualmente en el sector aéreo. La aerolínea ha sobrestimado el crecimiento de la demanda tras las prometedoras cifras de principios de año, hasta el punto de que ahora se enfrenta a un exceso de capacidad a pesar del récord de pasajeros. El resultado son unos costes de explotación elevados, unos precios de los billetes más bajos y, en última instancia, unos beneficios decepcionantes. Por ello, las aerolíneas se han visto obligadas a moderar las estimaciones en sus previsiones financieras para el nuevo trimestre. En los próximos días se conocerán los resultados de otras grandes compañías aéreas, que también se espera que arrojen cifras más débiles.[3]

Resultados y perspectivas de Ryanair

Los resultados económicos de Ryanair decepcionaron las expectativas de los analistas en todos los aspectos. La compañía registró unos ingresos de 3.630 millones de euros (3.950 millones de dólares) en su primer trimestre financiero del ejercicio 2025, frente a una estimación de consenso de 4.230 millones de dólares. El beneficio neto cayó un 46% interanual, hasta 360 millones de euros (390,7 millones de dólares). A pesar de la elevada demanda, la orientación financiera actual asume precios significativamente más bajos que el año pasado, y la compañía considera clave los meses de agosto y septiembre. Hasta ahora, Ryanair no ha podido ofrecer información más concreta sobre sus perspectivas, debido principalmente a factores como la volatilidad de los precios del combustible, la inestabilidad de las entregas de nuevos aviones o la situación económica global. Para finales del ejercicio 2025, la compañía espera que el tráfico de pasajeros aumente hasta unos 198-200 millones, lo que supondría un 8% más que el año anterior.[4] [1]

Evolución de la acción

Tras la publicación de estos resultados y las inciertas perspectivas, la cotización de Ryanair se desplomó más de un 15% en la sesión del lunes, alcanzando su nivel más bajo en casi 9 meses. Al cierre de la sesión del martes, la cotización cerró en 95,15 dólares por acción.* Este descenso también afectó a las acciones de otros operadores aéreos [5] Algunos bancos de inversión rebajaron la calificación de las acciones de Ryanair, como el banco suizo UBS, que pasó de «Comprar» a «Neutral». Mientras tanto, los analistas advierten de que esta temporada de verano podrían producirse nuevos descensos que perjudicarían tanto a la compañía como a los inversores.[6] [2]

Evolución de la cotización de Ryanair en los últimos 5 años. (Fuente: Google Finance)*

Conclusión

El sector aéreo se enfrenta a graves problemas causados no sólo por los retrasos en las entregas de aviones de Boeing, sino también por una estimación errónea de la demanda. A pesar del récord de pasajeros y del aumento de la demanda previsto para los meses de verano, Ryanair está experimentando una importante caída de sus beneficios y problemas de saturación de su capacidad. Esta evolución, no sólo en el caso de Ryanair, está provocando ajustes en las previsiones financieras y una reducción del valor para el accionista. Por lo tanto, es necesario vigilar los resultados económicos futuros y ajustar las expectativas en función de las tendencias continuas del sector.

Adam Austera, analista principal de Ozios

* Los resultados pasados no garantizan los resultados futuros

[1], [2]Las declaraciones prospectivas se basan en suposiciones y expectativas actuales, que pueden ser inexactas, o en el entorno económico actual, que puede cambiar. Tales afirmaciones no son garantía de resultados futuros. Implican riesgos y otras incertidumbres difíciles de predecir. Los resultados pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en cualquiera de las declaraciones prospectivas.

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/sliding-airline-profits-and-plane-delays-cast-shadows-at-air-show-3528894

[2] https://edition.cnn.com/2024/07/22/business/ryanair-fares-lower-summer/index.html

[3] https://www.msn.com/en-gb/travel/news/summer-travel-boom-not-enough-to-fire-up-airline-earnings/ar-BB1qrkdA

[4] https://investor.ryanair.com/results-centre/q1-fy25-results/

[5] https://www.cnbc.com/2024/07/22/ryanair-q1-2024-results-shares-fall-on-lower-fares-fall-in-quarterly-profit.html

[6] https://www.investing.com/news/company-news/ryanair-stock-target-cut-downgrades-to-neutral-on-pricing-strategies-93CH-3489224