Acerca de Sanofi

Sanofi se dedica a la investigación, fabricación y distribución de productos farmacéuticos. Opera en los siguientes segmentos: Pharmaceuticals, Healthcare y Vaccines. El segmento Pharmaceuticals incluye atención especializada, diabetes y enfermedades cardiovasculares, medicamentos genéricos y de prescripción establecidos, y actividades de investigación, desarrollo y fabricación. El segmento Healthcare incluye las operaciones comerciales de productos patentados, mientras que el segmento Vaccines está formado por las operaciones comerciales de Sanofi Pasteur. La compañía se fundó en 1973 y tiene su sede en París (Francia).

Detalles del último acuerdo

INBRX-101, un fármaco experimental desarrollado por Inhibrx Inc, se encuentra actualmente en el segundo de tres ensayos clínicos de fase II. Está diseñado para tratar la deficiencia de alfa-1 antitripsina (AATD), una enfermedad rara hereditaria que provoca la degeneración progresiva del tejido pulmonar.

Los consejos de administración de ambas partes han aprobado por unanimidad el acuerdo de adquisición, que está sujeto a la aprobación reglamentaria definitiva y a otras condiciones. Se espera que la adquisición se complete en el segundo trimestre de 2024.[1] Sanofi asumirá y retirará la deuda pendiente de Inhibrx con terceros y financiará Inhibrx con 200 millones de dólares en efectivo. Sanofi también conservará una participación del 8 % en la nueva Inhibrx.

Cambio de estrategia: I+D mediante adquisiciones

Sanofi, que obtiene la mayor parte de sus ingresos de tratamientos antiinflamatorios, redujo el año pasado sus objetivos de beneficios para 2025 con el fin de impulsar la investigación y el desarrollo (I+D). El cambio inesperado de estrategia del consejero delegado Paul Hudson provocó una caída del 15 % en el precio de las acciones.*

A pesar de dominar las ventas de Dupixent, un medicamento contra el asma y los eczemas, los inversores criticaron la falta de actividad de la compañía en el desarrollo de fármacos.

En respuesta a los inversores, Sanofi presentó una actualización exhaustiva de su estrategia denominada Play to Win (Jugar para ganar). Esta estrategia sigue centrándose en los objetivos críticos de implantar una medicina transformadora y comercializar vacunas. También incluye la promoción de un empleo eficiente de los recursos y el aumento de la productividad de la I+D.

Como parte de la nueva estrategia, la compañía pretende mejorar su estructura de capital, con el apoyo de la alta dirección, para apoyar un aumento de su flujo de caja libre anual de aproximadamente un 50 %. La atención se centrará en la región APAC, que representa hasta un 18 % de las ventas mundiales.[1]

Rendimiento del precio de las acciones de Sanofi en los últimos 5 años. Fuente: Yahoo finance.*

Historia de adquisiciones de Sanofi

En marzo de 2023, Sanofi compró Provention Bio Inc. por 2,9 millardos de dólares para impulsar su cartera de tratamientos para la diabetes de tipo 1 aprobados en EE. UU., tras los fracasos en el desarrollo de sus propios fármacos para la enfermedad. Tzield, de Provention, se convirtió en el primer fármaco indicado para retrasar la aparición de la diabetes de tipo 1 en tercera y última fase en adultos y niños de más de 8 años.

El consejero delegado Paul Hudson declaró en respuesta a la adquisición que la compañía ve muy prometedor el desarrollo de fármacos para la diabetes de tipo 1 y reafirmó su compromiso de evitar continuar desarrollando fármacos para la diabetes de tipo 2 y la obesidad.[1] La razón es guiar a la compañía por una senda de rentabilidad creciente en los segmentos donde hay más potencial para ello.

Conclusión

A pesar de que los ingresos de Sanofi proceden en su mayor parte de las ventas del medicamento Dupixent contra el asma y el eczema, los inversores han criticado la falta de actividades de desarrollo de fármacos de la compañía. Por ello, la compañía ha puesto en marcha una estrategia nueva. Se trata de promover un empleo eficiente de los recursos y aumentar la productividad de la I+D. La compañía también se ha fijado el objetivo de aumentar su flujo de caja libre anual en torno a un 50 %. Esto le permitió financiar la adquisición de Inhibrx con 200 millones de dólares en efectivo.

Adam Austera, analista principal de Ozios

* Rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros

[1] Las declaraciones prospectivas están basadas en las suposiciones y las expectaciones actuales que pueden ser inexactas o relacionadas con el ámbito económico actual que puede cambiar. Estas declaraciones no son garantía de rendimiento futuro. Están sujetas a riesgos y varias incertidumbres que no son predecibles. Los resultados pueden diferir considerablemente de lo declarado o implicado en cualquiera declaración prospectiva.

[1] https://www.fiercepharma.com/pharma/sanofi-throws-down-29b-acquire-diabetes-partner-provention

[1] https://www.citibank.com/tts/case-studies/sanofi-capital-goals.html