Nvidia: Rezultati koji su mogli promijeniti raspoloženje na Wall Streetu

U danima uoči 20. svibnja 2026. na Wall Streetu je rasla napetost, opipljiva u svakom pokretu indeksa i u procjenama tehnoloških divova. Nvidia je postala središte pozornosti ne kao obična poluvodička tvrtka, već kao ključni pokazatelj je li narativ o umjetnoj inteligenciji još uvijek dovoljno snažan da podrži procjene vrijednosti od bilijuna dolara i rekordne razine američkih dionica. Očekivani rezultati za prvo tromjesečje trebali su otkriti hoće li potražnja za čipovima za umjetnu inteligenciju, podatkovnim centrima i novom generacijom računalne infrastrukture nastaviti rasti izvanrednom brzinom ili će početi dosezati svoje granice.

O tvrtki

Nvidia Corporation američka je tehnološka tvrtka sa sjedištem u Santa Clari u Kaliforniji i jedan je od vodećih igrača u industriji poluvodiča. Osnovana je 1993. godine i postupno se etablirala kao ključni proizvođač grafičkih procesora i računalnih čipova koji se koriste u igranju, profesionalnoj grafici, podatkovnim centrima i automobilskom sektoru. Tvrtka sada ostvaruje godišnji prihod od milijardi dolara i stoji iza nekoliko linija proizvoda koje obuhvaćaju grafičke procesore za igranje, rješenja za podatkovne centre, akceleratore za umjetnu inteligenciju i specijalizirani hardver za autonomne sustave i industrijske primjene. Nvidia je postala jedan od stupova ekosustava umjetne inteligencije, a njezine se tehnologije na globalnoj razini koriste u desecima velikih tehnoloških i cloud tvrtki.[1]

Nvidia obara rekorde i u prihodima i u dobiti

Nvidia je izvijestila o rekordnom prihodu od približno 81,6 milijardi dolara za prvi fiskalni kvartal 2026. godine, što predstavlja povećanje od otprilike 20 % u odnosu na prethodni kvartal i približno 85 % u odnosu na isti period prošle godine. Neto dobit iznosila je oko 58,3 milijarde dolara i porasla je za više od 200 % na godišnjoj razini, što je rast bez presedana s obzirom na već iznimno visoku osnovu iz prethodnih kvartala. Segment podatkovnih centara, koji je u središtu priče o umjetnoj inteligenciji, ostvario je prihod od približno 75,2 milijarde dolara i postao je jasno dominantan stup poslovanja, dok su drugi segmenti, poput igranja igara i profesionalne vizualizacije, rasli znatno sporije. Ove brojke potvrđuju da je Nvidia sada prvenstveno tvrtka za infrastrukturu umjetne inteligencije, a tradicionalna slika proizvođača GPU-a za igranje sada je samo manji dio cjelokupne priče.[2]

Prognoza prihoda od 91 milijardu dolara i novi tržišni kapital od 200 milijardi dolara

Još važnija od samih brojki bila je prognoza za nadolazeće tromjesečje, u kojem Nvidia očekuje prihod od približno 91 milijarde dolara, plus ili minus 2 %, dok je analitički konsenzus iznosio oko 86,8 milijardi dolara. Tvrtka je tako poslala tržištu jasan signal da potražnja za čipovima i infrastrukturom za umjetnu inteligenciju ne usporava, već se dodatno ubrzava i nadmašuje očekivanja. Glavni izvršni direktor Jensen Huang također je predstavio novu generaciju centralnih procesorskih jedinica (CPU-ova) poznatih kao Vera, koje, prema njegovim riječima, otvaraju novo ciljno tržište vrijedno približno 200 milijardi dolara. Ovaj novi segment nije uključen u raniju procjenu adresabilnog tržišta od približno 1 bilijuna dolara za AI čipove generacija Blackwell i Rubin između 2025. i 2027. godine, što znači da tvrtka dodaje još jedan sloj potencijala rasta izvan svog izvornog plana za AI.[3] [1]

Ogromno otkup dionica i dividenda kao znak povjerenja

Uz svoje rekordne brojke, Nvidia je također najavila značajne promjene u svojoj kapitalnoj politici, koje su za ulagače jednako važne kao i sami prihodi i dobici. Tvrtka je najavila novi program otkupa dionica vrijedan približno 80 milijardi dolara, šaljući jasan signal da smatra svoju dugoročnu putanju toliko snažnom da si može priuštiti agresivno vraćanje kapitala dioničarima. Istovremeno je povećala svoju gotovinsku dividendu s oko 0,01 USD po dionici na 0,25 USD po dionici, što je dramatičan skok u pogledu politike isplate dividendi i stavlja tvrtku u potpuno drugu ligu, čak i za ulagače koji prate redoviti novčani tok. S obzirom na to da je Nvidia već vratila desetke milijardi dolara dioničarima u obliku otkupa dionica i dividendi tijekom financijske godine 2026., ovo potvrđuje da uprava vjeruje u dugoročnu održivost trenutačne profitabilnosti i novčanog toka.[4]

Tržišta opcija su u cijenu ugradila promjenu od 350 milijardi dolara

Dan prije objave rezultata, tržišta opcija pokazala su koliko tržište pridaje značaja ovim rezultatima. Prema podacima, opcije na dionice Nvidije implicirale su kretanje cijene od otprilike 6,5 % u bilo kojem smjeru nakon objave rezultata, što je, na temelju tadašnje tržišne kapitalizacije, značilo potencijalnu promjenu u vrijednosti tvrtke od otprilike 350 milijardi dolara u razdoblju od samo jednog dana. Takva potencijalna promjena veća je od ukupne tržišne kapitalizacije mnogih velikih globalnih tvrtki i pokazuje u kojoj je mjeri Nvidia ugrađena u indekse, ETF fondove i tematske portfelje vezane uz umjetnu inteligenciju. Rezultati stoga nisu bili samo informacija za dioničare Nvidije, već i test za cijeli segment tehnoloških dionica povezanih s umjetnom inteligencijom.[5]

Što ove brojke znače za budućnost umjetne inteligencije i američkih dionica

Kombinacija rekordnih rezultata, snažnih izgleda za prihode od 91 milijardu dolara, otvaranja novog tržišta vrijednog 200 milijardi dolara i agresivne kapitalne politike u obliku otkupa dionica u vrijednosti od 80 milijardi dolara šalje investitorima jasan dvostruki signal. S jedne strane, ti podaci potvrđuju da je ciklus ulaganja u umjetnu inteligenciju u punom jeku i ne pokazuje znakove usporavanja, čime se potkrepljuje tvrdnja da su visoke procjene u tehnološkom sektoru utemeljene na stvarnim temeljnim pokazateljima u obliku rastućih prihoda i dobiti. S druge strane, međutim, takva koncentracija rasta i očekivanja u jednoj tvrtki povećava sustavni rizik za američke indekse. Ako bi rast Nvidije usporio u budućnosti ili dosegao ograničenja kapaciteta ili potražnje, revizija cijena mogla bi biti brza i bolna na cijelom tržištu umjetne inteligencije. Nvidia stoga postaje lakmus test ne samo za to hoće li AI ostati pokretačka snaga tržišta, već i koliko dugo se američke dionice mogu oslanjati na jednu dominantnu temu rasta bez značajne rotacije u druge sektore.2[6]

Zaključak

Nvidia je sada na točki kada njezina procjena vrijednosti ovisi ne samo o rekordnim brojkama koje je upravo postigla, već i o tome koliki dio globalne AI infrastrukture može zadržati u nadolazećim godinama. Kombinacija iznimno brzo rastućih prihoda od podatkovnih centara, ambicija za ulazak na novo tržište vrijedno približno 200 milijardi dolara za poslužiteljske procesore, masivnog programa otkupa dionica vrijednog 80 milijardi dolara i značajnog povećanja dividendi stvara mješavinu rasta i povrata na kapital koja je bez presedana među tehnološkim tvrtkama čijim se dionicama javno trguje. Reakcija ulagača i tržišta opcija, koje su u cijenu ugradile potencijalnu jednodnevnu promjenu od čak 350 milijardi dolara, nije samo manifestacija euforije, već logičan odgovor na činjenicu da je jedna tvrtka postala ključna komponenta temeljne infrastrukture za umjetnu inteligenciju i, posljedično, primarni izvor profita za velik dio tehnološkog sektora. Ako Nvidia dugoročno uspije održati rast prihoda na razinama iznad 90 milijardi dolara po tromjesečju, proširiti svoj asortiman proizvoda na nove čipovske segmente i istovremeno učinkovito vraćati kapital dioničarima, trenutna procjena vrijednosti od bilijun dolara mogla bi biti samo usputna stanica na dužoj putanji supercikla umjetne inteligencije. [2]

[1,2] Izjave o budućim očekivanjima temelje se na pretpostavkama i trenutačnim očekivanjima, koja se mogu pokazati netočnima, ili na trenutačnom gospodarskom okruženju, koje se može promijeniti. Takve izjave nisu jamstvo budućih rezultata. One uključuju rizike i druge neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Stvarni rezultati mogu se značajno razlikovati od onih izraženih ili podrazumijevanih u bilo kojim izjavama o budućnosti.

O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrirani zaštitni znak tvrtke APME FX TRADING EUROPE LTD, Ciparske investicijske tvrtke (CIF) pod nadzorom i regulacijom Ciparske komisije za vrijednosne papire i burzu (CySEC) pod brojem licence CIF 335/17, sa sjedištem u Lophitis Business Centre, Ured 404, 4. kat, Avenija 28. listopada 249, Limassol 3035, Cipar. Ugovori za razliku (CFD-ovi) složeni su instrumenti i nose visok rizik brzog gubitka novca zbog poluge. 81,54 % računa maloprodajnih ulagača gubi novac pri trgovanju CFD-ovima s ovim pružateljem usluga. Trebali biste razmotriti razumijete li kako CFD-ovi funkcioniraju i možete li si priuštiti visok rizik gubitka novca.

[1] https://bullfincher.io/companies/nvidia-corporation/overview

[2] https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-forecasts-quarterly-revenue-above-estimates-announces-80-billion-share-2026-05-20/

[3] https://www.reuters.com/world/us/nvidia-earnings-report-live-ai-chipmaker-expected-post-jump-revenue-2026-05-20/

[4] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045810/000104581026000051/q1fy27pr.htm

[5] https://www.reuters.com/business/finance/nvidia-shares-set-350-billion-price-swing-after-earnings-options-show-2026-05-19/

[6] https://www.reuters.com/world/china/global-markets-view-europe-2026-05-20/