Upozorenje na rizike: Financijski ugovori za razliku (CFD) složeni su instrumenti i povezani su s visokim rizikom brzih financijskih gubitaka zbog poluge. Na 72,29% računa malih ulagača dolazi do financijskih gubitaka pri trgovanju CFD-ovima s ovim pružateljem. Trebali biste razmotriti razumijete li kako CFD-ovi funkcioniraju i možete li si priuštiti visoki rizik financijskih gubitaka. Molimo pročitajte Obavijest o rizicima.
AMD i OpenAI: Partnerstvo koje može prepisati povijest tržišta AI čipova
O tvrtki
Advanced Micro Devices (AMD) je američka tehnološka tvrtka sa sjedištem u Santa Clari u Kaliforniji. Osnovan je 1969. godine i dugo je djelovao kao Intelov "mlađi brat" na polju procesora. Međutim, u posljednjem desetljeću doživio je dramatičnu transformaciju. Pod vodstvom izvršne direktorice Lise Su, tvrtka je probila tehničke barijere, stekla tržišni udio u poslužiteljima i stekla reputaciju inovativnog igrača. Danas je AMD Nvidijin glavni konkurent u AI čipovima i nudi računalna rješenja za najveće svjetske tehnološke tvrtke. Njegovi klijenti uključuju sedam od deset globalnih lidera u području umjetne inteligencije.
Sporazum koji je pokrenuo tržišta
AMD je najavio višegodišnje partnerstvo s OpenAI-jem, prema kojem će isporučiti do 6 gigavata računalne snage za izgradnju AI infrastrukture. Prva implementacija započet će u drugoj polovici 2026., kada će OpenAI koristiti 1 gigavat energije kroz novu generaciju Instinct MI450 čipova. Dogovor također uključuje inovativnu strukturu jamstva, budući da je OpenAI stekao prava na kupnju 160 milijuna dionica AMD-a za 1 dolar svaka, što predstavlja oko 10% tvrtke. Tržišta su odmah reagirala. Dionice AMD-a zaključile su dan trgovanja na 203,71 USD, što je porast od 23,71%, što je najveći jednodnevni dobitak u više od godinu dana.* Tržišna kapitalizacija tvrtke porasla je za 63,36 milijardi USD na ukupno 330,6 milijardi USD. Prema riječima AMD-ovog financijskog direktora Jeana Hua, ovo će partnerstvo generirati desetke milijardi dolara prihoda. Dogovor je strukturiran tako da značajno ubrza AMD-ovo širenje u umjetnoj inteligenciji.
Razvoj cijena dionica AMD-a u posljednjih 5 godina. (Izvor: tradingview.com)*
Nvidia je do sada vladala na tržištu AI čipova
Nvidia trenutno kontrolira oko 85 do 92% tržišta AI akceleratora, dok AMD ima procijenjenih 8-14%. Ugovor s OpenAI-jem najveći je AMD-ov proboj u ovom području i potvrđuje ga kao održivu alternativu u industriji u kojoj potražnja daleko premašuje ponudu. Suradnja nije samo klasični ugovor o isporuci čipova. Zajedno će tvrtke optimizirati svoje planiranje, što će se odnositi na nekoliko budućih generacija čipova. Partnerstvo se uklapa u širu strategiju OpenAI-ja kao dio mega projekta Stargate vrijednog 500 milijardi dolara, koji ima za cilj izgraditi masivne AI podatkovne centre diljem SAD-a. Predsjednik OpenAI-ja Greg Brockman otvoreno govori o "nedostatku računalne snage" kao najvećem operativnom izazovu tvrtke. Ugovor s AMD-om nadopunjuje postojeću suradnju s Nvidijom vrijednu 100 milijardi dolara. OpenAI želi nastaviti povećavati kupnju od Nvidije, ali u isto vrijeme diverzificira svoje lance opskrbe.
Suradnja s Intelom također se nazire
AMD-ov ugovor s OpenAI-jem nije jedina vijest koja je odjeknula u tehnološkoj industriji. Prema izvješćima Tom's Hardwarea i Semafora, tvrtka razmatra korištenje Intel Foundry Services (IFS) za proizvodnju nekih od svojih čipova. Ove za AMD trenutno proizvodi gotovo isključivo tajvanski div TSMC. Iako AMD službeno ne komentira ove pregovore, prema dostupnim informacijama, ovo su početni razgovori koji bi mogli dovesti do povijesno neviđene suradnje između dugogodišnjih rivala. Razlog je pragmatičan: proizvodni kapacitet danas je jedno od najvećih ograničenja razvoja tržišta umjetne inteligencije. Ako posao prođe, mogao bi značajno ubrzati proizvodnju MI450 i čipova sljedeće generacije, dajući AMD-u dodatnu konkurentsku prednost.
Ekonomski rezultati
U drugom tromjesečju 2025. na non-GAAP osnovi (opća računovodstvena metodologija), AMD je izvijestio o vrlo solidnim rezultatima, koji odražavaju njegovu operativnu snagu isključujući jednokratne stavke. Prihodi su dosegli rekordnih 7,7 milijardi dolara, što je povećanje od 32% u odnosu na prethodnu godinu. Međutim, neto dobit pala je za 31% u odnosu na prethodnu godinu na 781 milijun dolara. Prema tvrtki, bruto marža iznosila je 43%, dok je prilagođena operativna dobit iznosila 897 milijuna dolara. Na ove rezultate utjecala su američka ograničenja izvoza čipova MI308, što je rezultiralo troškovima zaliha u vrijednosti od oko 800 milijuna dolara. Bez ovih troškova, prilagođena bruto marža dosegla bi i do 54%, prema tvrtki.
Zaključak
Ovim ugovorom AMD nije stekao samo značajan posao, već i stratešku poziciju koja mu omogućuje zajedničko stvaranje tehnološkog standarda sljedeće ere. Za ulagače je važno vidjeti to ne samo kao kratkoročni impuls za cijenu dionice, već i kao početak dublje promjene pozicije tvrtke unutar AI ekosustava. Ako može brzo proširiti proizvodnju, isporučiti vrhunske performanse i održati financijsku disciplinu, može steći održivi udio na jednom od najunosnijih tehnoloških tržišta sljedećeg desetljeća. Međutim, ako izgubi tempo, konkurencija će brzo iskoristiti priliku. U nadolazećim tromjesečjima tržište neće samo procijeniti financijske rezultate, već i sposobnost AMD-a da se nosi s novim strateškim zadatkom u koji je ušao. [1]
* Prošli rezultati nisu jamstvo budućih rezultata.
[1] Izjave o budućnosti temelje se na pretpostavkama i trenutnim očekivanjima, koja mogu biti netočna, ili na trenutnom gospodarskom okruženju, koje je podložno promjenama. Takve izjave nisu jamstvo budućeg učinka. Oni uključuju rizike i druge neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Rezultati se mogu značajno razlikovati od onih izraženih ili impliciranih u bilo kojim izjavama o budućnosti.
https://finance.yahoo.com/news/surprising-ai-deal-puts-amd-013700122.html
https://www.marketwatch.com/story/amds-stock-soars-25-heres-why-openai-wants-a-stake-in-it-7958979b