El precio del cacao está en máximos históricos. Esto se debe principalmente al cambio climático, que está provocando sequías extremas en las regiones productoras, o fuertes lluvias, que están destruyendo la cosecha. El aumento del precio del principal ingrediente del popular chocolate también supondrá un reto considerable para los productores, que luchan por mantener sus volúmenes de ventas. Mientras tanto, es posible que los bajos precios que vimos hace unos años no vuelvan tan pronto.
Cuidado con los precios.
El cambio climático es un problema creciente
Las plantas de cacao crecen mejor en la región ecuatorial, donde el clima es cálido y húmedo. Por eso, hasta el 70% de la producción mundial procede de países de África Occidental, concretamente Costa de Marfil, Ghana y Camerún. Aunque los países de América Latina y del Sur o del Sudeste Asiático también contribuyen a este mercado, su cuota es incomparablemente menor. El impacto del cambio climático en estas regiones ha sido enorme en los últimos años y las fluctuaciones meteorológicas extremas han asolado a los cultivadores locales durante varias temporadas. Además, en la principal temporada de cultivo, que dura de octubre a marzo, llegan con regularidad los vientos Harmattan que soplan desde el Sáhara. Traen consigo arena sahariana y aún más sequía, con efectos devastadores para los cultivos.[1] Además de la sequía, las fuertes lluvias también son un problema, y se ha registrado una mayor mortalidad de las habas de cacao. Además, muchos campos de Costa de Marfil han sufrido inundaciones. Estos factores han hecho que la cosecha muestre hasta ahora signos de calidad inferior. Aunque Costa de Marfil o Nigeria han producido más cacao interanualmente en los dos últimos meses, la perspectiva de una mala cosecha el año que viene mantiene los precios altos.[2]
El déficit mundial de cacao provoca una fuerte subida de precios
El precio del cacao alcanza ya máximos históricos. El contrato de futuros de marzo de 2025 negociado en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) rozaba los 12 mil dólares por tonelada el martes 17 de diciembre de 2024.* Los precios ya casi triplican los del mismo periodo del año pasado.* La Organización Internacional del Cacao (ICCO) publicó en noviembre estimaciones actualizadas de las existencias. Según ésta, se espera que la producción de la actual campaña 2023/24 descienda un 13,1%, hasta los 4,38 millones de toneladas. El déficit mundial se estima en 478 mil toneladas, la cifra más alta en más de 60 años. Mientras tanto, las previsiones meteorológicas aún no indican una mejora de las condiciones de cultivo a corto plazo.[3][4]
Evolución del precio del contrato de futuros del cacao para entrega en marzo de 2025 en los últimos 5 años. (Fuente: investing.com)*
Los amantes del chocolate también sufren los altos precios
Por otro lado, la demanda de productos derivados del cacao no se frena. Especialmente en vísperas de Navidad, los fabricantes de chocolate cuentan con una mayor demanda. Al mismo tiempo, la fuerte subida del precio del cacao aumenta sus costes, que tienen que reflejar en sus precios de venta al público. Según las últimas cifras de Eurostat de octubre de 2024, el precio medio del chocolate en la Unión Europea ha aumentado un 9% interanual. Estas subidas de precios pueden desanimar a los clientes, que también se ven afectados por la crisis económica, y acabar provocando un descenso de las ventas. Los fabricantes abordan este problema reduciendo el peso de sus envases o añadiendo otros ingredientes para reducir la proporción de cacao en el producto. Así no tienen que aumentar demasiado los precios. Según las previsiones meteorológicas actuales y el estado de la cosecha en África Occidental, se espera que los precios de los productos de chocolate aumenten entre un 10% y un 15% más en 2025.[1]
Las reservas de cacao no serán suficientes ni siquiera la próxima campaña
Aunque se espera que la producción de cacao en África Occidental aumente la próxima campaña, no será suficiente para satisfacer la demanda mundial. Además, el riesgo de climatología adversa no ha desaparecido. Por lo tanto, se espera que el precio del cultivo se mantenga en sus máximos históricos. El café también ha experimentado subidas de precios, siendo Brasil la principal región productora. El precio del contrato de futuros de café arábica de referencia con vencimiento en marzo de 2025 está cerca de sus máximos históricos.* Las razones son las mismas que para el cacao: clima extremadamente seco. Aunque las subidas de precios son incómodas para los consumidores, pueden resultar atractivas para los inversores. Sin embargo, su volatilidad supone un riesgo importante.[2]
Evolución del precio del contrato de futuros de café arábica con entrega en marzo de 2025 en los últimos 5 años. (Fuente: investing.com)*
Adam Austera, Analista Principal en Ozios
* Los resultados pasados no garantizan los resultados futuros
[1] https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/prc_hicp_manr__custom_11894412/bookmark/table?lang=es&bookmarkId=47c53081-c2b3-4132-9f27-12cd0599372a
[2] https://www.cnbc.com/2024/12/17/cocoa-prices-rally-to-record-high-prompting-fresh-volatility-warnings.html
[1] https://www.investing.com/news/commodities-news/cocoa-futures-soar-to-7month-peak-amid-west-africa-woes-93CH-3761466
[2] https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/commodities/SWK27/pressreleases/30075476/cocoa-prices-finish-sharply-higher-as-west-african-crop-outlook-worsens/
[3] https://www.icco.org/november-2024-quarterly-bulletin-of-cocoa-statistics/
[4] https://www.cnbc.com/2024/12/17/cocoa-prices-rally-to-record-high-prompting-fresh-volatility-warnings.html
